數據顯示，今年10月的居民消費價格指數（CPI）四個月來首次上漲，扭轉數月來復甦停滯甚至下滑的局面，工業生產者出廠價格指數（PPI）降幅也同比放緩，表明企業利潤壓力減輕。這兩項關鍵指標的同步改善，既體現了擴內需政策的階段性成效，也折射出經濟循環的逐步暢通。
前三季度，國內生產總值（GDP）同比增長5.2%。CP1、PPI的同步改善，也和經濟增長形成同頻共振，凸顯中國經濟穩中向好的趨勢，說明中國經濟能夠實現今年5%左右的增長目標。
從CPI回升看，主要得益於「雙節」效應與政策刺激的疊加助力。眾所周知，國慶、中秋雙節拉動的短期消費需求拉動服務價格環比上漲0.2%，其中賓館住宿、飛機票和旅遊價格漲幅顯著高於季節性水平，反映出假期出行消費的拉動作用。食品價格亦結束此前連續數月的低迷，鮮菜、肉類等品類價格環比上漲。
此外，扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲1.2%，連續第六個月擴大漲幅，表明服務消費和工業消費品需求呈現溫和修復態勢。
繼續推進產能優化
政策端的作用同樣不可忽視。以舊換新、消費券等促消費政策持續發力，推動家用器具、文娛耐用消費品和家用雜品價格環比上漲2.4%-5.0%。能源價格的穩定和金飾品等非必需消費品的價格飆升，則進一步支撐了CPI的邊際回升。
雖然這種回暖是由短期因素與政策刺激的疊加結果，但也說明中國消費市場的活力與政策疊加的有效性。當然，房地產市場的低迷，也凸顯當前消費市場的內生動能不足，需要更強的市場修復與政策刺激，化解周期性低迷。
從PPI改善看，主要表現在供給側的調整與外部環境的變化。國內部分行業供需關係改善對PPI改善實現良性推動。此外，國際大宗商品價格的正向傳導，如有色金屬礦採選業價格環比上漲5.3%，也帶動工業品價格企穩。此外，中國產能治理政策的持續推進，使得煤炭開採、光伏設備製造等行業的價格降幅收窄，部分行業甚至出現轉漲。
不過，受新興產業「內捲式」競爭的持續影響。企業為搶佔市場份額，不得不通過降價促銷消化過剩產能，利潤空間進一步壓縮。此外，國際油價下行導致石油加工等行業價格承壓，輸入性通縮壓力尚未完全消退。
因此，讓CPI、PPI同步改善更有「後勁」，需要政策「短期托底」到「長效機制」的建立。短期來看，需進一步強化擴內需政策的精準性。消費端，可加大對服務消費的支持力度，例如優化假期安排、擴大文旅消費補貼範圍，同時完善社會保障體系以降低居民預防性儲蓄。生產端，應繼續推進產能優化，通過碳排放權交易等市場化機制加速落後產能出清，同時加大對科技創新的稅收優惠，提升產業鏈附加值。
長期而言，需構建更可持續的內需驅動模式。房地產市場的深度調整對上下游產業鏈的拖累仍未結束，需通過保障性住房建設、城市更新等舉措穩定市場預期。此外，針對新興產業「內捲」問題，需加強行業自律與反不正當競爭監管，避免低水平重複建設對資源的浪費。
經濟基礎穩韌性強潛能大
《中共中央關於制定國民經濟和社會發展第十五個五年規劃的建議》的發布，給市場注入了信心，有望形成「政策、產業、消費」的良性循環。短期內，消費補貼、以舊換新等政策將快速提振內需；中期新興產業集群（如低空經濟、量子計算）的規模化發展，將帶動產業鏈上下游協同升級，形成新增長極；長期：通過人力資本提升（如職業教育改革）和制度型開放（如自貿試驗區升級），構建參與全球競爭的新優勢。
10月CPI和PPI的同步改善，既是2025年中國經濟穩中向好的標誌，也為2026年乃至未來五年中國經濟高質量發展夯實了基礎。從全球範圍看，中國經濟依然維持中高速增長，給世界經濟的貢獻率保持30%左右，中國經濟基礎穩、優勢多、韌性強、潛能大，長期向好的支撐條件和基本趨勢沒有變。
因此，CPI、PPI同步改善釋放出來的市場修復信號，以及「十五五」規劃建議帶來的長期政策利好，也為中國經濟年底衝刺提供了強大動力。中國有能力實現今年5%的經濟增長目標。
國際關係學者
