【大公報訊】外匯基金持有的資產以債券為主，截至2021年12月底，持有的債券總值約3.29萬億元，佔資產總額（約4.58萬億元）大約72%。市場人士表示，受美聯儲加息預期影響，美債孳息率抽升，相信外匯基金內債券組合的表現在今年第一季將較為疲弱。
星展香港財資市場部環球市場策略師李若凡表示，市場預期美聯儲快將加息，以致10年期美國國債孳息率抽升至1.83%；根據星展香港的觀點（house view），孳息率至年尾時有機會升至2.1%，意味債券價格仍將受壓。此外，香港股票投資在2021年錄得大額虧損，由於港股估值偏低，她預料今年未必再錄巨虧；另方面，雖然美國加息不一定代表股市行將大跌，惟海外股票投資在2022年相信「無咁亮麗」。
恒昱資本固定收益投資經理陳耀基亦說，預料外匯基金債券投資組合在今年第一季將承受較大壓力，原因是利率有機會「上升得最快」。他解釋說，從利率期貨顯示，市場預料美聯儲今年有機會加息5次，惟他相信加息次數未必有5次，但利率於第一季或上升較急，對外匯基金債券投資帶來負面影響。
