對於個別行業投資前景，孟磊坦言，疫情反覆背景下，出行、旅遊等相關消費需求有所減弱，但是作為必需消費品的食品飲料行業，在2020到2021年的整體盈利增長仍達15%左右，顯示出良好的穩定性。具體而言，食品飲料中的白酒、乳製品行業盈利增長均約20%左右，「食品飲料風險收益比較為穩定，在整體盈利增長下行及宏觀經濟承壓背景下，可關注具有高質量增長特質的消費股」。
相對於食品飲料，家電行業同樣值得超配。孟磊分析，家電板塊估值目前已處歷史最低水平，且白色家電龍頭盈利增速逾10%，表明疫情對該行業的影響並不大。至於可再生能源、國防軍工、動力電池相關行業，市場整體預期較為正面，因此值得關注。
孟磊觀察到，現時「價值股」的估值極低，「增長股」的估值亦回歸至歷史均值水平，可以說「價值股便宜，而增長股也不貴，因此投資者應均衡配置」。
在孟磊看來，今年增長股總體盈利面臨一定下行壓力，上半年盈利或零增長，因此盈利表現較好的增長股具有稀缺性。價值股方面，價格上漲中的材料，以及具有防禦屬性的銀行等板塊，在短期「穩增長」主題下仍受市場追捧；不過，由於材料價格走勢主要取決於國際地緣政治環境，目前看長期資金或仍在等待更長期的機會。
戰術配置方面，瑞銀證券建議，超配食品飲料、家用電器、可再生能源、國防軍工、動力電池相關行業，同時低配銀行、汽車零部件、休閒服務、紡織、房地產等行業（見附表）。
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