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投資人語/港股估值吸引 下季目標24000點

  圖:恒指昨日跌551點或2.5%,報21008點,終止連升3日紀錄。

港股第二季處於區間橫行,大市欠缺明確方向。不過,信安資金管理亞洲投資策略部主管陳曉蓉相信,港股最壞時刻已過,若果內地經濟及外圍市場逐步回穩,港股第三季有機會突破胶着格局,上試24000點。板塊觀點方面,陳曉蓉認為,科技及內房板塊可看高一線。昨日港股表現回軟,市場憂慮美國經濟陷入衰退,恒指急挫551點,險守二萬一點。\大公報記者 蔣去悄 劉鑛豪

陳曉蓉指出,港股估值較其他市場吸引,若外圍市場及內地經濟回穩,港股第三季有機會突破上落市格局,上試24000點,短期看好之前受監管影響而跌幅較大的行業,如科技及內房板塊。她認為,恒指市賬率接近歷史低位,同時內地經濟下半年預計好轉,加上AH股溢價高於10年平均水平,相信最壞時刻已過去,現時是入市時機,在香港上市的中資股預期有更大上行空間。

港銀加息幾率增加

然而,陳曉蓉提醒,由於全球經濟處於下行周期,美國聯儲局政策緊縮持續,美元年內升勢恐難以逆轉,市場情緒相對負面,港股存在持續下行的風險,並且在美國加息下,港美息差將擴大並帶動套息交易,料金管局繼續沽出美元,港息上調可能性增加,或緩解資金外流。

美股方面,陳曉蓉預料通脹仍未見頂,聯儲局或加快加息步伐以壓制通脹,7月加息0.5厘可能性較大,假如9月亦加息0.5厘,其後開始放慢加息步伐,今年餘下兩次會議再各加0.25厘,年底前指標利率或至少攀升至3.25厘,並預期在2023年中於4厘見頂。

對於內地經濟下半年展望,陳曉蓉推測全年增速在4.5%至5%之間。隨着中央政府實施刺激經濟措施,加上疫情逐漸得到控制,下半年走勢或較上半年理想,連帶投資者氣氛改善,內地股市將迎來利好。

相對於傳統貨幣政策,陳曉蓉相信,內地計劃扶持個別行業,尤其是房地產領域,以穩定經濟發展。陳曉蓉又稱,在美元加息下,人民幣貶值壓力難以完全消退,預計美元兌人民幣有較大機會於6.65至6.85範圍波動。

美經濟下行風險上升

美國核心通脹開始放緩,零售及樓市等經濟領域轉弱,陳曉蓉稱,通脹下降的過程十分漫長,年底前或輕微降至約6%。隨着需求逐步調整,美國通脹估計會在2023年較大程度回落,並於明年底重返約3%水準。如果今年美聯儲無法完成緊縮任務以控制通脹,美國經濟下行風險將於2023年下半年至2024年初顯著上升,投資市場波動性將持續。

港股昨日市況,恒指以全日低位報收,跌551點或2.5%,報21008點,終止連升3日紀錄。科技指數昨日跌207點或4.3%,報4552點。主板成交額1269億元,較上日增加6%。

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