陷入財困的恒大（03333）市傳在美國申請破產，消息觸發恒大物業（06666）和恒大汽車（00708）股價分別急瀉9%和16%。恒大昨日下午澄清，此舉是正常推進境外重組程序的一部分，不涉及破產申請。有分析認為，恒大正尋求與境外債權人談判債務重組，申請破產保護有助談判順利進行。大和指出，不排除有其他內房仿效恒大做法。\大公報記者 蔣去悄

據外媒消息，恒大本周四根據美國破產法第15章在紐約申請破產保護。市場討論沸沸揚揚，恒大隨後發公告作出澄清，指公司向美國法院申請承認香港和英屬維爾京群島（BVI）法律體系下的境外債務重組協議安排，是正常推進境外重組程序的一部分，不涉及破產申請，目前債務重組仍按照計劃推進中。

避免公司解體

對於恒大此舉，協縱策略管理集團聯合創始人黃立沖認為，主要是為了保護在美資產不受債權人追討，為全球範圍內的債務重組爭取更多時間，從而避免公司解體。上海申宜禾律師事務所律師李海權則指出，當債權人和債務人難以通過談判解決債務問題，或雙方失去信任的情況下，此舉將有助推進債務重組，以助公司「起死回生」。

事實上，內地媒體引述專責處理跨境重組的會計師表示，儘管美國破產法第15章英文上都可以表述為「file for bankruptcy」，但據公開信息了解，恒大集團遞交的是境外債務重組中的「重組協議確認」，應是為了在前期獲得香港、開曼、英屬維爾京群島法庭的認可後，保證以美元債為主的境外重組進程穩定的一個「認可程序」，這與「境外破產」沒有關係。

廣東法丞匯俊律師事務所合夥人胡桂芬律師指出，破產保護是債務人在面臨債務困境，又兼具債務重組等解決方案的可能性時，選擇向法院尋求幫助，以防止資產遭多方爭奪加劇危機，從而爭取時間的一種法律途徑。

對於恒大選擇在美國法院申請債務重組的原因，京哲律師事務所合夥人劉澤楓認為，若恒大在美國有債權人，則可能在美國創建管轄點，同時恒大有許多國際化的投資，參與清算債權和債務的破產管理人可能來自全球範圍，相關債權和債務在發行中往往適用國際上的法律，因此在美法院申請最為合適。

有券商擔憂恒大此舉為其他經營不善的內房開先例。大和發表報告指出，由於恒大早前補發業績，上載2021年和2022年合計虧損近6000億元人民幣，投資者可能擔憂債務重組方案的可行性，因此公司選擇在美國申請破產保護，以免重組談判受到妨礙，但仍不排除有其他內房企業為確保債務重組計劃順利進行，而仿效恒大在美國申請破產。

樓盤與買家受影響微

儘管申請破產保護進一步削弱市場對恒大的信心，但業內人士認為，這對於買樓客的影響較小。廣東合邦律師事務所合夥人楊登基律師分析道，恒大在內地的樓盤基本由相對獨立的項目公司持有，根據合同相對性原則，恒大在美國的破產保護雖可能涉及股權問題，但直接作用於房產的概率不大。楊登基並稱，中國法律對於普通購房者有保護措施，同時還有相關保交樓政策，料恒大在內地的樓盤及普通購房者受影響較小。