本港銀行對「北向互換通」履約抵押品的新措施普遍表示歡迎。中銀香港全球市場首席交易員張承棟相信，是項舉措正式推行後，將進一步提升在岸債券市場的吸引力，加強債券通和互換通的協同效應，有助鞏固提升香港國際金融中心地位，穩慎扎實推進人民幣國際化。

推動中國債市邁向國際化

張承棟表示，今年2月在岸債券獲納入金管局人民幣流動資金安排合資格抵押品清單後，整體運行順暢，是次新措施將相關抵押品拓展至「北向互換通」，進一步增加在岸債券抵押品功能的應用場景，同時為「北向互換通」投資者提供另一項非現金抵押品的選擇，有助節省現金佔用成本。

滙豐資本市場及證券服務香港區主管石元良表示，除了現金及指定的離岸證券產品，境外投資者日後亦可選擇以在岸債券用作「互換通」下交易的合資格抵押品，相信此舉將有助進一步推動中國債券市場邁向國際化，並鞏固香港作為全球領先離岸人民幣中心的地位。

渣打金融市場部香港兼大中華及北亞區主管曾繼志表示，自從去年5月推出「互換通」以來，渣打銀行客戶的反應十分正面，踴躍透過「北向互換通」更有效地管理持有內地債券的利率風險。

他續說，今次推出的新措施將給予投資者額外的非現金抵押品選擇，提升資本效率，期待當局適時公布更多相關的實施細節。

根據渣打研究部的分析，直至今年5月，內地債券市場已經連續9個月錄得外資淨流入，於5月份（淨流入1720億元人民幣）更錄得明顯升幅，較4月份（510億元人民幣）增加逾兩倍，顯示國際投資者對中國在岸債券市場繼續保持高度興趣。