在9日舉行的第十五屆財新峰會上，多位專家學者就8日全國人大常委會批准通過的10萬億元（人民幣，下同）化債措施發表觀點，認為6萬億元的規模凸顯中央解決地方債務沉疴的決心。中央精準置換地方債有助降低地方債爆雷風險，穩經濟利民生，大大提振市場信心。

近年以離岸人民幣地方債為代表的點心債發行規模續升，進一步強化香港全球離岸人民幣業務樞紐地位。對此，有經濟學家對大公報記者表示，香港應把握機遇，加強與內地金融市場聯通，豐富交易品種，提高中國債券市場的國際影響力。\大公報記者 孫志、李暢、馬靜、倪巍晨

為地方經濟轉型騰出空間

11月8日，全國人大常委會批准通過的相關議案：一次性增加地方政府債務限額6萬億元、分三年實施；同時，從2024年開始，連續五年每年從新增地方政府專項債券中安排8000億元專門用於化債，合計直接增加地方化債資源10萬億元。

對此，第十三屆全國政協經濟委員會副主任、國務院發展研究中心原副主任劉世錦9日出席第十五屆財新峰會時指出，中央化債新政將顯著降低地方債爆雷可能性，他提醒，最新的化債方案可有效緩解地方債務，但需警惕未來化債後風險，注意地方政府借債投資基礎設施的情況，避免產生供需平衡矛盾。

中金公司首席經濟學家、研究部負責人彭文生認為，置換地方隱性債務是顯著的增量政策，地方隱性債務置換有利於增加財政自動穩定器功能。

新興產業受益 助推傳統產業升級

中國社科院金融所博士後研究員郭寒冰表示，這將對中國經濟格局產生長期而全方位的影響，有望為地方經濟轉型騰出空間，推動經濟向高質量變革。「6萬億元的規模凸顯中央解決地方債務沉疴的堅毅決心。」債務不再隱匿於監管視野之外，統一置換使其納入正規體系，監管部門得以精準防控風險。置換後利息支出銳減，將提升債務可持續性，為地方財政減壓鬆綁。對投資者來說，隱性債務陰影曾致投資者對地方債券存疑，化債行動實施有助於投資者信心回升。

郭寒冰表示，新興產業將直接受益，讓地方政府得以集中資源推動傳統產業改造、推進技術與數字化升級等，推動經濟高質量發展。跨區域均衡發展將獲得長期動力，為區域經濟內生增長蓄勢，構建協調發展經濟新版圖。

中國人民大學重陽金融研究院高級研究員董少鵬表示，將隱性債置換為公開債務，體現市場化改革方向，地方政府可增加對民生投入，有利於改變經濟預期和社會預期。

港發揮優勢 推進人幣國際化

在化債組合拳支持下，地方財政壓力將明顯緩解。在新的階段、新的內外環境下，香港該如何鞏固傳統優勢、培育新增動能呢？

中共二十屆三中全會提出鞏固提升香港國際金融中心地位。內地在香港等地發行的離岸人民幣債券，被統稱為點心債。2021年，深圳市率先在港發行50億元離岸人民幣地方債券，開啟地方政府發行離岸人民幣地方債新篇章，展示香港發行人民幣債務產品的巨大優勢，強化香港作為全球離岸人民幣業務樞紐地位，有助穩慎扎實推進人民幣國際化，推動大灣區更好邁向高質量發展。

對此，內地經濟學家宋清輝認為，香港應繼續加強與內地金融市場的互聯互通，特別是強化金融創新和風險管理工具的發展。而具體到債券市場，他建議將「債券通」項下業務類型拓展至債券借貸、債券遠期，豐富市場交易品種，吸引更多境外投資者參與，提升市場流動性和透明度，提高中國債券市場的國際影響力。

今年9月10日，廣東省政府在港首次發行離岸人民幣地方政府債券，規模為50億元人民幣。目前，香港是全球最大且最重要離岸人民幣業務樞紐。香港證監會近期介紹，今年一季度，香港離岸人民幣債券發行額比上年同期增加15%。