金融管理局昨日公布，外匯基金上季虧損201億元，主要受外匯投資所拖累。全年計，2024年外匯基金投資收入2190億元，較2023年的2260億元減少3.1%，卻是有紀錄以來投資收入第五高的年份。期內債券及股票均有斬獲，唯外匯投資因美元強勢下蝕356億元。金管局總裁余偉文表示，全球金融市場不明朗因素依然存在，利率政策繼續會是市場焦點，外匯基金將繼續防禦性部署，維持高流動性、縮短債券年期及繼續多元化投資。\大公報記者 邵淑芬

外匯基金去年錄得2190億元的投資收入中，債券投資為主要收入來源，錄得1356億元收入；其次為其他股票，錄687億元收入；香港股票收入錄得218億元及其他投資收入285億元。外匯投資是唯一「見紅」的資產，錄356億元虧損。去年外匯基金的投資回報率為5.3%，其中「投資組合」回報率為7.2%，而「支持組合」為4.1%。至於2009年開始透過「長期增長組合」投資另類資產，該組合自成立至2024年9月底的年率化內部回報率為11.5%。

外匯損手 基金上季蝕201億

雖然外匯基金去年取得不俗的表現，但單算第四季則錄得201億元虧損，主要由於香港股票及外匯投資「見紅」，分別錄得67億元及274億元虧損。余偉文表示，2024年環球金融市場表現大致良好，主要股票市場於2024年升幅顯著，當中美國股市在經濟和通脹基調大致向好，以及在人工智能熱潮背景下，首三季升幅尤其突出。不過第四季市況因憂慮通脹升溫及債息上升等而變得波動，並從高位回落，投資者亦轉趨審慎。

內地和香港股市方面，他指出，受惠於內地在第三季出台的一系列刺激經濟和股市的政策措施，投資者信心有所好轉。然而市場認為，在實體經濟增長依然不明朗的情況下，兩地股市於第四季回軟。儘管主要央行大致確立減息的大方向，但減息的節奏和幅度在年內出現多次轉變。

他表示，及至第四季，市場開始注視美國來年的財政政策，美國國債收益率季內大幅上升，債價受壓。

此外，美元兌其他主要貨幣於2024年，特別是第四季，因為息口走勢和美國經濟的相對表現而走強，使非港元資產出現賬面匯兌損失。這些因素導致外匯基金整體在第四季的投資表現錄得輕微的下調。

貿易與地緣摩擦 影響實體經濟

對於今年外匯基金表現，余偉文指出，全球金融市場的不明朗因素依然存在，利率政策繼續會是市場焦點。若主要經濟體之間出現貿易摩擦或地緣政治局勢升溫，不單會影響實體經濟活動，亦可能為金融市場帶來波動。

面對上述挑戰，他表示，金管局會繼續堅守「保本先行、長期增值」的原則，並會作出適當的防禦性部署，並維持高流動性，亦會持續多元化投資，致力提高外匯基金的長期投資回報。