實現中國式現代化，必須加快推進高水平科技創新。近年，以廣東深圳、江蘇蘇州、安徽合肥為代表的地方科技創新取得成果，推動建立「科技─產業─金融」良性循環體系，形成創新鏈、產業鏈及資金鏈的集聚效應。從香港建設國際創科中心的角度來看，這些地方經驗模式值得學習借鑒。
香港的核心競爭力在於國際金融中心的地位，而且具備成熟的資本市場以及國際資本匯聚的優勢，在推動本土科技創新的同時，依託粵港澳大灣區及內地省市科技創新平台，深化同國家科技創新戰略對接及內地科技產業園區互聯互通，將更好地推動香港創科發展，增強資本市場「含科量」。
一、通過政府創新政策及搭建平台
圍繞科技創新，深圳、蘇州及合肥等通常在政策層面更加積極有為，較早意識到科技創新的重要性，而且善於搶抓創新機遇，發揮自身比較優勢，因地制宜推動科技創新落地，並搭建創新平台，吸引科技企業和各類資本參與。
一是制定中長期規劃確保政策連續性。重大前沿科技創新需要配套政策、雄厚資金和各類頂尖科技人才的有力支撐，離不開有為政府的長期戰略布局和支持。深圳的科技金融戰略走在前列，首提「大膽資本」，推出包括資本市場、風投創投等專門支持科技創新發展的行動方案，構建一系列圍繞科技創新的頂層設計配套相應的財政、金融、用地以及知識產權、人才服務政策，打造獨具特色和競爭力的創新創業投資環境、營商環境，推動深圳成為科技創新之城。2023年深圳研發經費投入連續9年兩位數增長，投入強度達6.46%；國家高新技術企業數量達2.5萬家，PCT國際專利申請量連續20年居全國城市首位。
二是創設軟硬件創新環境搭建合作平台。科技創新不單是基礎設施等硬件環境，還需要以系統集成的軟環境推動形成科技創新的集聚地。蘇州工業園區作為支撐蘇州科技創新的重要平台，匯聚科技創新的各類要素資源，在創新策源、創新主體、創新人才等方面全面發力，不斷提升區域創新能力。蘇州擁有國家級科技企業孵化器76家、科技型中小企業2.43萬家，均居全國第一；國家高新技術企業超1.74萬家，全國第四。蘇州專門設立創新平台計劃，強化創新平台對產業的推動作用，重點扶持重大科技創新載體、新型研發機構、外資及港澳台企業研究院，以及市重點實驗室的建設。
構建多層次投融資體系
二、借助有效市場建立開放的創新生態鏈
科技創新具有高風險及高成長性等典型特徵，傳統的產業政策及風險容忍度或難以完全適應這種模式，特別是前沿科技創新需要較高的容錯率，因而除了政策層面的創新，更需要發揮有效市場在資源配置方面的積極作用，以市場化方式推動科技創新迭代。
一是通過國資平台引領科技創新資本。地方國資平台投身於科技創新，具有很強的投資放大效應，深圳、蘇州、合肥等內地城市充分利用國資平台主動開展科技創新投資，取得積極成效。深創投依託政策扶持和創新環境，發揮了國資平台的引領示範作用，目前已投出科創企業超過1500家，其中95%以上是民營企業，培育了270家上市公司和422家國家級專精特新「小巨人」企業。近年來，頗受市場關注的「合肥模式」則是國有資本引領戰略性新興產業布局的另一成功樣本。在國資平台的基礎上，2014年，合肥市出台產業扶持發展的「1+3+5」產業政策體系，搭建包含產業投資引導基金、創業投資引導基金、天使投資基金的基金體系。
二是構建多層次的科技投融資體系。科技創新生態的構建需要順應科技產業生命周期及科技企業不同階段的投融資需求，匹配多層次的投融資模式和載體。具體看，一方面是吸引多層次社會資本參與。深圳提出「引導多層次社會金融資本設立長周期業績考核、激勵約束和容錯機制」，以及「推動多元主體參與創業投資，支持產業鏈『鏈主』企業開展企業風險投資」。另一方面是完善科技金融體制機制。蘇州早在2009年提出加強科技金融結合促進科技型企業發展的措施，近年提出「將蘇州打造成為創新鏈、產業鏈、資金鏈、人才鏈融合高質量發展的科創金融中心」，推動包括科創基金、「科貸通」計劃、「產業創新集群貸」模式以及科技保險等科技金融資金鏈體系。
三、地方科技創新及科技金融的經驗啟示
金融和科技創新具有先天的耦合效應，通過建立健全現代化的科技金融體制，從而推動「科技─產業─金融」良性循環。歸納來看，這些地方模式的成功經驗在於三點：一是政策的主動性，即通過發揮國資優勢引領產業資本，吸引市場資金參與科技創新；二是開放的市場，聚焦前沿科技及中高端製造業引企、引資、引才，壯大創新鏈、產業鏈、人才鏈、資金鏈，「四鏈」共融通激發創新發展活力；三是活力的金融，堅持金融服務實體經濟導向，發揮創業投資、資本市場及科技信貸等不同金融服務模式的風險偏好、投資周期及回報訴求，實現正向激勵，平衡風險及收益。
發展耐心資本具優勢
比較而言，香港在發展耐心資本方面具有獨特的競爭優勢，未來在推動國際創科中心建設及發展「硬核科技」領域有必要充分挖掘耐心資本。具體來看，有兩點獨特優勢：一是內聯外通的功能角色。香港是聯通世界的「超級聯繫人」和「超級增值人」，近年來國際資本通過投資港股而深度參與中國高質量發展，抓住「做多中國」的歷史機遇，擴大在中國科技創新產業的投資布局；二是國家科技創新戰略的引領。國家堅定科技創新引領，致力發展新質生產力，支持加快構建科技金融體制，引導各類金融資源對國家科技重大項目、科技領軍型企業、國家級科研平台基地等加大融資的支持，香港積極參與其中將長期受益。
香港在加快推進國際創科中心建設的進程中，有必要借鑒包括深圳、蘇州、合肥等地方科技創新及科技金融的經驗模式，有兩點益處：一方面，通過經驗學習建立廣泛的合作共識，深度融入和參與這些內地科技創新高地的創新生態鏈；另一方面，依託更廣泛的合作渠道，未來在推進香港發展耐心資本將有助益，包括如何通過創新產業引導基金吸引更多創投風投，以及如何憑藉香港「內聯外通」的優勢來拓展香港耐心資本的發展空間。
設科創板 研科創債
四、前景展望
香港建設國際創科中心的基礎不斷夯實，發展勢頭也在加快。未來香港需要加大創新政策供給，打造匯聚創新鏈、資金鏈、人才鏈的強大平台。具體建議從三個維度着手：一是統籌制定金融支持香港國際創科中心的中長期政策及行動方案，明確公共部門、園區、企業、實驗室、院校智庫等職能及工作計劃，加快推進落實科技發展藍圖及河套創新園區重點任務，進一步將「規劃圖」變成「施工圖」，支持擴大港投公司股本及基金規模，包括考慮引進更多社會資本參與、優化現有基金組合，着力打造港版「深創投」或「蘇創投」，更好地發揮港投基金的投資效應和引領作用；二是做優做強資本市場優勢功能，結合全球科技革命新潮流和本土創科產業新趨勢，系統性推動支持創科發展的制度及政策，整合優化科技企業上市的政策便利，總結梳理「科企專線」的政策經驗，加快打造香港資本市場的「科創板」，研究推出比如「科創債」或創設具有代表性的科創指數基金，推動資本市場和金融市場聯動，從而增強服務香港創科發展的能力；三是積極探索打造能夠比肩「硅谷」的創科園區，學習借鑒比如上海張江高科技園區、蘇州工業園區等科技創新生態及平台建設經驗，研究整合科學園、數碼港以及正在推動建設的河套創新園區等科創平台資源，將整個香港打造成為匯聚前沿創科生態鏈的「超級科技園區」，充分釋放香港在前沿創科研發及國際化應用的優勢潛能。
（作者為上海金融與發展實驗室特聘研究員。本文僅代表個人觀點）
