中央經濟工作會議提到「着力穩定房地產市場」、「有序推動『好房子』建設」、「加快構建房地產發展新模式」等表述，有券商預計，未來優化政策落地空間將打開，供需兩端的持續優化有望進一步推動穩樓市進程，行業估值或迎來整體修復。昨日，民企內房股普漲，禹洲、合景、雅居樂抽高半成。

中銀國際證券認為，本次會議內容對房地產行業來說是積極的，預計未來優化政策落地的空間打開，2026年可能會是一個新的地產周期的開篇，該行對未來地產行業的修復有一定信心。未來可能會通過降低LPR（貸款市場報價利率）、公積金貸款利率、城市更新、收購儲備、購房補貼、減免契稅和增值稅，以及擴大公積金異地使用範圍等手段逐步達到穩地產的結果。此外，2026年作為「十五五」的開篇，該行預計無論從防風險還是穩經濟的角度，對房地產的相關政策節奏都會適當加快。

招商證券指出，後續或可關注專項債和專項借款等金融工具進一步支持城市更新，以及住房公積金貸款利率進一步調降、額度進一步提高和住房公積金用途拓寬等可能性。該行關注業績相對穩健且股息率較高的華潤置地等；短期內經營層面存在積極變化的越秀地產、中國金茂、建發國際集團等；債務償付壓力下降且估值較低的金地集團、龍湖集團等；業績增長及分紅穩定的物企華潤萬象生活、保利物業、綠城服務等。

消費復甦 有利商場股

中國銀河證券表示，此次會議提到「釋放服務消費潛力」，購物中心品類有望受益於服務消費的發展。隨着行業逐漸進入高質量發展階段，行業估值或迎來整體修復，頭部房企具有憑藉低融資成本和核心區域高市佔率的優勢。該行看好招商蛇口、保利發展、華潤萬象生活、濱江集團、新城控股、招商積余、龍湖集團；建議關注優質開發：綠城中國、華潤置地、中國海外發展；優質物管：綠城服務；優質商業：恒隆地產；代建龍頭：綠城管理控股；中介龍頭：貝殼-W、我愛我家。