A股在2026年首個交易日迎來「開門紅」。滬綜指昨日收漲1.38%至4023.42點，時隔月餘再度升穿4000點整數關；深成指收報13828.63點，升幅2.24%，創2022年2月以來新高；創業板指收升2.85%報3294.55點。滬深兩市成交量也較上個交易日升24%報2.55萬億元（人民幣，下同）。

分析稱，當前市場流動性整體寬鬆，一系列宏觀政策的加碼，以及元旦假期港股的大幅上漲，均為開年A股走強奠定基礎。短期看，人工智能（AI）產業鏈與順周期板塊仍以「結構性」機會為主，隨着主題行情的啟動，「賺錢效應」料續擴散。\大公報記者 倪巍晨

開年首日，A股全市場逾4100隻個股上漲，其中有127隻股票漲停。盤面上，腦機接口、國產芯片、創新藥概念板塊掀漲停潮（見附表）；貴金屬、遊戲板塊也有個別股份漲停。商業航天、保險板塊集體走強。其中，中國太保和新華保險股價均錄歷史新高，收市分別升8.87%及7.52%，收報75.88及45.06元。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，元旦假期港股錄得大幅上漲，港股與A股之間較強的聯動性，為節後A股「開門紅」奠定基礎。1月通常是全年信貸投放最多的月份，部分資金有望流入資本市場，進而提升A股增量資金。與此同時，一季度是上市公司業績披露「空窗期」，由於業績暴雷風險大幅降低，很多板塊和題材會有集中投資機會。此外，去年12月官方製造業PMI重歸擴張軌道，隨着系列穩增長政策的落地顯效，中國經濟或有所表現，綜合上述因素判斷「A股有望迎來『春季攻勢』」。

「業績＋資金」雙輪驅動

申萬宏源研究總經理、首席策略分析師王勝指出，當前A股整體流動性寬鬆，且未來三個月將迎來春節、全國兩會，以及美國總統特朗普訪華等利於風險偏好提振的時間窗口，「當前支撐A股春季行情的條件並未改變」。短期看，AI產業鏈與順周期板塊料以「結構性」機會為主，伴隨着市場主題行情的啟動，「賺錢效應」將持續擴散，「中期維度看，今年下半年A股有望迎來全面牛市」。

今年A股有望迎來「業績＋資金」雙重驅動的慢牛行情。招銀研究院資本市場研究所所長劉東亮相信，盈利修復、資金充裕、政策友好、估值約束有限等四方面共振，是市場運行的核心支撐。2026年A股若在「水牛」基礎上，獲得業績層面的逐步支撐，盈利預期有望持續改善，境內外資本或進一步向權益類市場遷徙。

科技板塊仍是今年投資主線

至於配置方面，多方分析認為，科技板塊仍是今年投資主線。

劉東亮團隊建議有三點：一是聚焦AI電力基礎設施、人形機器人零部件等中國製造業優勢；二是關注AiAgent、垂直行業AI解決方案等；三是側重半導體設備與材料、存儲芯片、國產算力等方向。此外，估值和景氣度均在低位的消費板塊可作為輔助配置，紅利板塊適宜作為長期的穩健底倉配置。

楊德龍分析認為，考慮到2026年是「十五五」規劃開局之年，國家重點支持的人形機器人、芯片、半導體、算力算法、固態電池、量子信息、可控核聚變等都可能成為市場追逐的熱點。

王勝團隊建議，順周期板塊可關注基礎化工和有色金屬；主題輪動機遇方面，不妨聚焦AI產業鏈、商業航天等產業投資主題，並留意高股息策略主題，以及保險等中期配置主題的投資機會。

申萬宏源策略團隊還列出了本月看好的十大「金股」，包括華魯恆升、領益智造、興發集團、特變電工、赤峰黃金、藥明康德、中國巨石，以及港股中的阿里巴巴-W、中集安瑞科和中國平安。