2026年對香港樓市而言，是一個承先啟後的重要年份。去年樓市由低位反彈，今年則接上經濟增速，加上息口回落、資金尋找出路、海外人才來港、留學生增加等因素，令市場氣氛明顯改善。準買家普遍認為今年是樓市的「上行之年」，入市者的勝算亦比過去幾年大得多。

本港樓市多年來都是周期性地運行，差不多每20年就是一個周期；而從歷史中所見，每個周期由低位至高位計算，樓價有機會上升數倍或以上。筆者統計了一些歷史數據，在1981至2000年的20年間，樓價的最高點相比最低點升約9倍；至於由2001至2020年期間，樓價的高低位亦相差近6倍。這兩個周期都累積了可觀升幅，如果置業者有足耐心和財力，持貨達兩個周期，賺幅更可能足夠子孫無憂。

始終會有一些置業者，因為過去的恐懼而錯失良機。筆者記得2003年沙士谷底前後，有客戶在低位入市、眼光準確，但因樓市初段升幅不大，加上曾經歷1997至2003年的「寒冬」，心中仍有陰影，不敢相信樓價會再升數倍，於是選擇在早期沽貨離場。其後樓市十多年升浪，他們只能望而興嘆。這些例子提醒我們，過去的經驗往往會影響未來的判斷。

樓價止跌回升 長線看俏

筆者認為，2026年將會是另一個20年周期的起點。對於在2021年高位入市的買家而言，物業至今仍然處於虧損狀態，2025年較高位累積跌幅約三成。然而，隨着樓價逐步回升，虧損幅度將會慢慢收窄。

至於在去年或今年入市的買家，則有機會在未來20年間見證樓價「翻幾番」。只要在合理價格入市，長線的樓市回報往往不會令人失望。

（作者為利嘉閣地產總裁）