針對第一季投資策略，永豐證券指出，隨着多家上市公司即將發布業績，其表現能否符合預期，成為驗證企業增長的關鍵。當前宜採取「逢低布局、結構優化」為核心策略，重點聚焦具備較高增長潛力的板塊，尤其關注「新質生產力」相關領域，例如智慧科技等前沿方向。

永豐：逢低布局

永豐證券尤其看好阿里巴巴（09988）。阿里巴巴是中國電商龍頭，旗下雲智能集團表現突出，去年第二季度雲業務營收同比增長34%，達398.2億元人民幣，其中人工智慧（AI）相關產品表現強勁。依託內地領先的AI全棧雲平台優勢，阿里雲業務持續高景氣發展，結合中期利潤率提升的明確預期，將共同推動公司估值進一步上行。

摩通：目標價210元

摩根大通預期，截至去年12月底，阿里巴巴第三財季業績可能面臨短期盈利壓力，但AI驅動的雲業務加速增長，將為未來估值重估提供支撐。該行將阿里H股目標價由225元輕微下調至210元，維持「增持」評級，並建議投資者可考慮逐步累積倉位，對未來6至12個月股價走勢持建設性看法。

摩根大通分析，儘管阿里因持續加大在食品配送、快速電商及生成式AI應用的用戶拓展等方面的投資，短期利潤率或承壓，加上宏觀環境疲軟或制約核心電商業務的交易額增長，然而這些負面因素已逐漸被市場消化。相關投資的節奏與規模仍主要由公司自主掌控，屬於可調控的戰略性投入，不影響其長期競爭力與增長路徑。