全球最大加密貨幣比特幣震倉未完，近日一度插水至最低60033美元，較歷史高位（127240美元）「腰斬」，同時把美國總統特朗普再次入主白宮以來的升幅全數蒸發掉。全球持有比特幣最多的企業Strategy（MSTR）近日披露業績，上季虧損124億美元（約967億港元）。Pivotus Partners市場策略師兼合夥人Richard Farr預期，比特幣目標價為0元。\大公報記者 李耀華

比特幣周五在亞洲市早段曾跌至60033美元，急跌9%，創下自從2024年10月以來最低水平，幣值更比四個月前的歷史新高大跌一半，主要原因是受到全球科技股和高風險資產遭拋售的連鎖影響。

比特幣的大冧市，亦標誌着一個時代的終結。在去年，比特幣全年多數時間都錄得上升，一向支持加密貨幣的共和黨人重掌美國政壇，令不少投資者蜂擁入市，而華爾街大行亦推出相關的投資工具吸客。然而，情勢在本月逆轉，原因是地緣政治惡化，波及到全球金融市場，投資者的避險情緒急漲。隨着基金不斷清算比特幣資產以應付投資者贖回，比特幣在上月中開始急挫，其後更形成自我加速的下跌周期。　　

全球共57.9萬人被挾爆倉

Ergonia商業發展部主管Chris Newhouse指出，市場間這種恐慌和不確定性，是很有力的證據。他表示，這種恐慌情緒令比特幣一浪低於一浪，令對其有剛性需求的用家亦望而卻步。德意志銀行分析師的統計稱，美國比特幣現貨ETF在一月份錄得資金淨流出逾30億美元，而去年11月和12月則分別錄得淨流出約70億美元和20億美元

而且，比特幣大冧市的危機更波及到整體加密貨幣，根據coinglass數據，加密市場最近24小時爆倉總金額為26億美元，全球共57.9萬人被挾爆倉。其他加密幣包括以太幣亦受牽連。整體加密貨幣的市值更出現雪崩式暴跌，較小型、流通量較低的投機性加密貨幣跌勢更深，過去一年間大跌近七成。

與此同時，擁有龐大比特幣的公司，包括Strategy等首當其衝。Strategy確認去年第四季虧損124億美元（約967億港元），主要原因是比特幣持有量按市值計價下跌。在近期的加密貨幣市場動盪下，公司持有的比特幣自2023年以來首次跌穿76052美元的累計成本價。不過，Strategy主席Michael Saylor重申，公司將繼續為投資者創造比特幣的槓桿效應及資產覆蓋。此外，他在社交媒體上亦發文表示「HODL」，即仍會堅定持有比特幣。事實上，單在今年1月份，該公司便增持41002枚比特幣。

高風險投機工具 非美元替代品

市場目前已一面倒看淡比特幣的後市，Pivotus Partners市場策略師兼合夥人Richard Farr更預期，比特幣目標價為0元，因為比特幣未能如其支持者所宣稱，是對抗美元貶值的避險工具，反而更似高風險的投機工具。Farr強調，將目標價設為0並非為了嘩眾取寵，而是基於其長期基本面及市場結構所作出的推論。

Farr指出，Strategy行政總裁Michael Saylor持有比特幣的規模過大，或成比特幣走向機構化的關鍵障礙。他解釋，央行等機構不可能持有一種「流通量被單一人物高度影響」的資產，令比特幣難以被視為真正的儲備資產。

另外，較早前，著名投資者Michael Burry更警告，比特幣若持續下跌，可能在企業持有者之間引發「死亡螺旋」。他認為，若比特幣跌至50000美元，礦工將破產，代幣化金屬期貨恐將因為沒有買家承接而跌入黑洞。