香港證券業協會昨發表2026年資本市場問卷調查，結果顯示，42%受訪會員認為香港是今年最值得投資的市場，中國內地以28%居第二；59%認為美國是今年投資風險最高的市場，13%認為是歐洲。同時，80%受訪者看升今年港股，其中61%持樂觀及非常樂觀看法。至於今年哪個板塊將跑贏大市，38%認為金融服務行業，兩成認為是科技及人工智能（AI）。\大公報記者 李信

投資工具方面，32%受訪者認為股票是最值得投資的工具，22%選擇商品，21%選房地產。至於影響今年香港資本市場的因素，43%認為是中美競爭影響，28%認為利率與貨幣政策。對於今年港股日均成交量將達到什麼水平？60%認為是2001億至2500億，21%認為是1501億至2000億元。

另外，雖然去年港股暢旺，但調查顯示，41%券商去年經營情況只能持平，29%獲得超預期盈利，28%錄得虧損。香港證券業協會主席鄔奇坦言，部分會員來自C組的小型券商，即使去年市況暢旺，但不少投資者轉去大型互聯網券商，因而受惠甚少。他認為，香港作為「超級聯繫人」，期望探討在港股通的閉環模式中，增加本地券商角色。

倡特別板 處理細股退市後買賣

他指出，券商收入很多來自佣金，雖然「北水」持續流入港股，去年更佔成交約三成，惟在目前機制下，「北水」是經內地券商交易，本地券商未有受惠。同時，有會員的意見希望加開特別板，以處理細價股退市或退市後買賣，並期望開設非創業板的細價股市場，放寬規定，方便中小型公司集資或轉型。對於港股能否像美股般可以用1股的買賣模式，他指出，香港市場五成股票價格在1元以下，若推行1股買賣，需同步優化交易費用結構，方能降低投資者成本，提升參與度。

積極引入科技 降運營成本

被問及今年恒指估計有多少升幅或跌幅。調查顯示，49%受訪者估計升幅5%至20%，31%更加樂觀，預料升幅將在兩成以上。談及公司最大的經營成本，38%認為是工資、21%指租金，20%指是資訊科技，12%指是風控合規。該會副主席李穎妤指出，面對市場劇烈競爭，加上監管合規壓力日益增加、內部系統升級開支等，且從港交所推出新股結算平台FINI後，券商在相關的孖展融資收入有所下降，令業界經營受到壓力，業界要在財富管理方面提供相關服務來賺取收入。

鄔奇表示，當前券商還需承擔監管趨嚴、風控合規要求提升帶來的成本上漲壓力，而信息科技（IT）投入、風控合規建設屬於行業剛性需求，成為券商主要開支項目。他指出，該會正積極引入金融科技、人工智能等技術手段，冀券商借力科技降低運營成本。

至於「打工仔」最關注薪金是否上升。調查顯示，43%表示將維持不變，24%的加幅為0%至3%，18%加幅為3%-5%。