當前全球人工智能（AI）投資邏輯已變，市場從上游算力競賽轉向中下游垂直應用落地，投資者青睞解決行業痛點、商業模式清晰、業績高增的企業，海致科技（02706）作為內地「以圖為核心的AI智能體」龍頭，正是投資風口。

在技術層面，海致科技核心競爭力為獨創圖模融合技術，將知識圖譜精準推理與大模型語義理解能力結合，從根源解決AI幻覺問題，築起高技術護城河。2024年其在內地該領域市佔率超50%，穩居行業第一。

毛利率續升 實現淨利潤

財務上，公司進入業績高速兌現期，2024年總營收5.03億元人民幣，2022至2024年複合增長率26.8%，2025年上半年增速升至38.4%。Atlas智能體業務成長迅猛，2024年收入暴漲近9倍，2025年上半年收入佔比達28%。公司毛利率持續提升，2024年經調整淨利潤轉正，跨越商業化拐點。

行業層面，「以圖為核心的AI智能體」市場空間廣闊，2024至2029年複合增長率高達140%。海致科技已合作超350家客戶，覆蓋多家頭部金融機構，方案落地百餘場景，客戶黏性與商業價值得到驗證。

整體來看，海致科技憑藉技術壁壘、高增業績與行業龍頭地位，是AI垂直應用賽道的優質標的。該股上市後一度累漲達5倍，昨日出現顯著調整，並回補上周五的上升大裂口，基於新股特性，預期後市仍有資金炒作，可趁回調時，於120元短線小注投機性買入，目標160元，跌破96元止蝕。

（作者為香港股票分析師協會理事，未持有上述股份）