【大公報訊】美聯儲的寬鬆貨幣政策，加上全球去美元化的趨勢持續，美元持續走弱，帶動金價抽高1.3%，昨日曾高見每盎司5176美元，白銀期貨更大漲約4%，而瑞銀更預期金價在今年中有望挑戰每盎司6200美元。

地緣風險高企 美元走弱利金價

瑞銀財富管理投資總監辦公室表示，近期地緣政治緊張局勢升級，金價的反應其實相對平淡，支持金價持續上升的因素仍然存在，原因是地緣政治風險可能持續高企，而且從目前美國總統特朗普的外交政策來看，地緣政治不確定性不太可能降低。

此外，美聯儲的寬鬆政策將繼續支持金價，目前來看，美聯儲仍會在今年9月底前再減息兩次，每次減四分之一厘，而長久以來只要美元走軟都會對金價有利。另各國央行對黃金的需求也是利好因素，根據世界黃金協會數據顯示，2025年全球黃金總需求將首次突破5000噸，而且更預計需求將持續增加，但黃金的供應實際上仍停滯不前，估計到2028年將有80座礦場的現有產能耗盡。綜合這三大利好因素，預計未來幾個月金價有望升見每盎司6200美元。

高盛也同時看好黃金表現，但預測卻較為保守。高盛大宗商品分析師Lina Thomas及Daan Struyven的研究報告指，上月金價一度突破每盎司5500美元的歷史新高，最大的買家無疑是各國央行。不過，投資者要留意，市場的波動正在加劇，金價在本月初一度回落至4400美元，但其後又重返5100美元以上。這種激烈的波動是一些私人機構的買賣盤導致，而且這些私人機構相信是透過黃金期權來交易，而這種模式會導致金價的波動更大。

故此，只有市場波動性有所緩和，央行購買力度才會再重新加快，事實上，自2022年俄烏戰爭以來，各國央行已重新評估了持有美元資產的風險，並開始購買黃金作為替代資產，但即使各央行未來仍會買入黃金來對沖地緣政治風險，但估計暫時仍會傾向推遲購買，估計金價到2026年底只會升至每盎司5400美元。