由於美國總統特朗普的政策充滿不穩定性,加上投資市場憂慮AI股泡沫風險,資金正以前所未有的速度流出美元資產,並加速配置海外資產。根據統計,過去六個月,美國本土投資者從美國股票產品撤出約750億美元(約5863億港元)的資金,單計今年首八周,流出金額約520億美元(約4056億港元),為2010年以來「年初前八周」同期最大撤資規模。
美股市況方面,特朗普宣布向入口美國貨品徵收15%關稅,加上中東局勢緊張,道指昨晚曾急挫逾700點,低見48922點。\大公報記者 李耀華
倫敦金融交易所集團/理柏(LSEG/Lipper)最新數據顯示,過去六個月,美國本土投資者從美國股票產品中撤資約750億美元,僅2026年初至今,淨流出金額便已達520億美元,這一輪資金流出是美元走弱的背景下,美元兌其他貨幣走弱,通常會抬高美國投資者購買海外資產的成本。這更足以證明,過去一年部分國際投資者避開美國資產的多元化策略,正得到更多美國投資者的認同。
自2008至2009年全球經歷金融危機後,經濟和企業盈利增長恢復,科技發展佔主導地位,美股大漲,「購買美國」交易給投資者帶來回報,加上其後人工智能(AI)狂潮,更推動標普500和納指去年雙雙創下歷史新高。
然而,隨着市場對AI潛在風險及相關成本的擔憂增加,華爾街股票的吸引力正在減弱。此前引領漲勢的美國科技巨頭股價的過度飆升,正促使投資者變得更審慎。美國銀行2月基金經理調查顯示,投資者從美國股市轉向新興市場股票的速度,是五年以來最快。LSEG/Lipper數據顯示,今年以來,美國投資者已向新興市場股票投入約260億美元。
尋求穩健資產 轉攻海外工業股
再者,美國總統特朗普的政策,亦為美股加添不明朗因素,其中帶來的一大影響是,自去年1月以來美匯指數下跌10%。這對尋求海外投資機會的美國投資者而言甚為不利。
事實上,投資者正重新評估英偉達、Meta和微軟等AI巨頭股價的升勢是否過度,以及企業估值過高所帶來的風險。他們正轉向德國、英國、瑞士或日本等海外股市,因這些股市中傳統工業企業和防禦型股票的佔比較重。
美國合眾銀行國家投資策略師Tom Hainlin表示,愈來愈多證據顯示,投資者對美股的信心已減弱,他們已日益關注資產高度集中在個別板塊的風險。與此同時,高盛的統計資料顯示,對沖基金2月初以來一直在淨沽出美國股票,速度為自從去年3月以來最快。另外,美國銀行的統計顯示,其客戶在上周大手拋售美股,有個別股票錄得資金淨流出達83億美元,為自從2008年有統計以來第三高。
憂AI支出過度 美科技七雄捱沽
美國National Association of Active Investment Managers的數據顯示,揀股者在本月較早前減持美股的風險部位至去年3月以來最低。Argent Capital Management投資組合經理Jed Ellerbroek表示,他們這樣做很有道理,原因是AI熱潮已為市場帶來極不明朗的因素,他指出,人類採用AI的速度,比上世紀90年代末的互聯網來得更快。他提醒投資者,今年市場將出現前所未見的AI大震盪。
市場憂慮AI支出過度,打擊科技股表現,微軟和Meta兩隻股份自從去年10月底至今,股價錄得雙位數跌幅。
