繼英偉達行政總裁黃仁勳之後，華爾街大行亦看好中國人工智能（AI）產業前景，高盛認為中國AI所帶來的潛在經濟效益遠未被充分定價，且正形成獨立於全球科技股的新主線，目前市場仍低估AI潛在價值50%至100%。
高盛指，自去年1月「DeepSeek時刻」以來，中國AI應用進入實質性加速期，模型推理成本大幅下降，模型能力已躋身全球前列，推動AI成為A股絕對主線。在此期間，中國AI相關股票平均上漲約50%，相關科技股總市值新增逾3萬億美元。這並非泡沫，而是價值發現的早期階段。
「不投資中國AI是風險」
高盛提到，中國AI正在擺脫對美股的「跟跌跟漲」，中國AI股票與美國科技股的52周滾動收益相關性僅23%，遠低於美國與其他地區69%的水平，反映中國AI已具備走出獨立邏輯的底氣，這源於比較優勢的錯位。
數據顯示，全球基金經理對中國AI股票的持倉僅佔其全球科技組合的1.2%，高盛認為這與中國在全球AI市場中約10%的市值佔比、16%的收入佔比存在嚴重落差。這種「低配」的狀態，意味一旦全球資本開始正視中國AI的盈利能力，資金流入將是海嘯級。該行更形容「不投資中國AI本身就是一種風險」，建議關注存在顯著低估的電力和基礎設施板塊。
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