中東戰局將引爆美國金融定時炸彈，面對環球投資市場劇烈波動，包括黑石集團的私募信貸基金湧現大規模走資壓力，有基金高管要掏銀包應付投資者贖回，可知道私募信貸市場已處於危急關頭，基金爆煲一觸即發，隨時釀成新一波金融危機。

中東戰事有可能持續四至五周，甚至更長時間，超出市場預期，對全球金融、經濟的負面衝擊難以估計。投資者對後市看不通，引發環球投資市場全面性沽貨套現，除了原油及天然氣之外，股市、債市、匯市、黃金、白銀及加密貨幣等資產都出現不同程度的跌幅，即使黃金具有避險功能，但金價照跌如儀，一度回落至5000美元附近，不排除有投資者被迫沽金套現，為股票跌價而補充孖展額。

因此，這一波環球投資市場震盪，對比去年4月特朗普向全球徵收對等關稅造成的衝擊，相信有過之而無不及，納斯達克指數在年內已下跌1.9%。

美科技股資金大舉退潮

事實上，近日環球股市大冧，波動幅度加劇，受惠於三星電子、SK海力士等存儲芯片科技股份大升，今年首兩個月勁升近50%、領漲全球的韓國股市，但近日大幅波動主要是美國聯手以色列襲擊伊朗，引致國際能源價格上升，高通脹勢將重燃，打亂聯儲局減息部署，對持續瘋漲、高估值的科技股影響最大，成為市場沽售套現對象，韓國綜合指數單日暴瀉12%，為有紀錄以來最大單日跌幅。韓股大幅插水，預示估值處史上最高的美國科技股凶多吉少，更大規模的資金退潮還在後頭。目前美股三大指數仍在歷史高位徘徊，未有充分反映中東地緣政治局勢及聯儲局減息預期降溫因素，存在頗大調整空間。

其實，特朗普政府對伊朗動武，恐怕到頭來得不償失。伊朗未必像委內瑞拉，美國可輕易搶奪石油資源。當前伊朗全力抵抗外敵，已導致油價及天然氣價格飛漲，將會反映在未來數月美國通脹數據之上。

減息預期降 利淡美元資產

正如前聯儲局主席耶倫表示，當前中東局勢令聯儲局對減息更加猶疑不決。一旦利率走勢不似市場預期，美元資產價格無可避免大跌，其中美國科技股正面對人工智能（AI）替代恐慌情緒迅速急升以及流入私募信貸基金資助金大減的雙重夾擊，沽售壓力將變本加厲，繼而拖累華爾街股市大調整。

美恐釀新一波金融風暴

目前規模至少達1.8萬億美元的美國私募信貸市場告急，面對近日高估值科技股走低，投資者愈加憂心押注科技股的私募信貸違約率急升，紛紛從相關基金撤資，提出贖回申請，這股走資潮恐加速基金爆煲。私募信貸巨頭藍貓頭鷹資本（Blue Owl Capital）因基金限制贖回，引起市場關注，其股價在過去一年累跌50%，並掀起私募信貸基金贖回潮。例如黑石集團旗艦私募信貸基金Bcred，在首季財政年度錄得17億美元資金淨流出，客戶要求贖回金額上升至基金資產規模的7.9%，超出5%的贖回上限，要動用自有資金及由高管自掏銀包，認購基金產品，以應付客戶大量贖回，反映出美國私募信貸市場開始告急，投資者不能掉以輕心。

同時，由於美國科技股下跌與私募信貸基金走資之間相互拖累影響，隨時出現金融突變事件，原因近年美國投行、資產管理、保險等金融機構積極參與私募信貸業務，無視潛在風險，追逐高回報，相信引爆這枚金融炸彈只是遲早問題。

中東戰火持續，再加上私募信貸市場告急，威脅美國金融體系穩定，華爾街股市存在暴跌危機，須提防黑天鵝突襲。