2026年全國兩會召開期間，港區全國政協委員、全國政協提案委員會委員胡劍江，以及前海開源基金首席經濟學家楊德龍，走進香港大公文匯傳媒集團兩會節目《大文會客廳》，圍繞近期備受關注的金價波動、香港國際黃金交易中心建設等核心議題展開深入交流，為當前黃金市場發展及香港相關布局建言獻策。

兩位專家一致認為，當前黃金價格雖受地緣局勢等因素影響呈現短期波動，但長期上漲趨勢明確，同時金價的波動也進一步凸顯了黃金的戰略價值和香港打造國際黃金交易中心的緊迫性與重要性。\大公報記者 任芳頡北京報道

近期中東局勢持續升級，黃金價格隨之出現劇烈波動，但與以往地區衝突爆發後金價連續大幅上漲不同，本輪金價呈現漲跌互現的態勢。對此，前海開源基金首席經濟學家楊德龍分析表示，本輪金價波動異於以往，首要原因是過去兩年黃金價格已累積較大漲幅，形成了可觀的獲利盤。他強調，自己堅定看好黃金長期走勢，其核心邏輯在於去美元化背景下，以美元標註的黃金價格必然水漲船高。同時，加之美國政府債台高築，每年債券利息支付高達1.1萬億美元，佔財政收入20%以上，美債發行利率攀升、投資者信心受損，再加上美聯儲此前量化寬鬆導致美元流動性過剩，均持續推動金價上行。

油價飆升 減緩金價上漲

楊德龍表示，美伊衝突導致伊朗封鎖霍爾木茲海峽這一全球石油貿易的咽喉要道，全球20%的石油運輸依賴於此，封鎖直接衝擊石油供給，推動國際油價跳漲。油價上漲會推高工業品及消費品價格，引發通貨膨脹，進而導致美聯儲降息節奏放緩，這會減緩金價上漲步伐，甚至引發部分投資者拋售。

不過楊德龍明確，長期來看，多國央行及機構拋售美債、增持實物黃金，將持續增加黃金需求，黃金、白銀等貴金屬長期上漲趨勢不變。他建議投資者應將貴金屬作為配置類資產，不必過度關注短期波動，可在投資組合中配置20%的黃金類資產，趁大跌逢低布局、長期持有，以此應對貨幣貶值。

港區全國政協委員胡劍江表示，今年的重要提案聚焦香港黃金市場建設。在談及金價大幅波動背景下香港黃金市場建設的注意事項，以及其對國家發展的意義時，胡劍江表示，今年是國家「十五五」規劃開局之年，支持香港打造全球領先黃金市場，核心是立足「一國兩制」獨特優勢，服務國家金融安全、提升黃金定價話語權、助力人民幣國際化，同時鞏固香港國際金融中心地位，而當前金價波動更凸顯了黃金的戰略價值和市場建設的緊迫性。

針對香港黃金市場建設的重點，胡劍江強調，香港需堅守安全底線，將風險防控、合規監管、實物保障放在首位，通過完善清算、託管、審計全流程規則，確保市場穩定運行。同時要服務國家戰略，緊扣國家金融安全與人民幣國際化的核心目標，不單純追求交易規模的擴張，更要着力提升黃金定價影響力、儲備配置力與跨境結算力，切實服務國家戰略需求。此外，還要發揮聯通優勢，用好香港自由開放、與國際接軌的制度優勢，充分發揮內地與全球黃金市場「超級聯繫人」的作用，實現高水平安全與高質量開放的有機統一。