2026年政府工作報告亮點紛呈，其間面向消費領域有相當多着墨之處，包括安排規模達2500億元人民幣的超長期特別國債，以支持消費品以舊換新，設立1000億元人民幣財政金融協同促內需專項資金。湘財證券指出，政府工作報告提出深入實施提振消費專項行動，預期活躍線下消費、激發下沉市場消費活力，將具有明確政策導向性。東吳證券相信，政策支持擴大內需，服務消費、新消費有望是今年核心落地方向。政策大方向下，投資者不妨在消費板塊發掘受益股份。\大公報記者 劉鑛豪

2026年政府工作報告在不同行業領域都作出重要論述，作為經濟「三頭馬車」之一的內需領域，在報告中有若干篇幅的覆蓋。東吳證券指出，政府工作報告提出深入實施提振消費專項行動，安排超長期特別國債2500億元人民幣支持消費品以舊換新，設立1000億元人民幣財政金融協同促內需專項資金，擴大個人消費貸款和服務業經營主體貸款貼息政策支持領域，實施服務消費提質惠民行動等。

憧憬推出超常規政策

申萬宏源證券稱，全國兩會把擴大內需、提振消費放置於宏觀政策核心位置，消費領域有望迎來超常規、體系化政策支持，為內需復甦與經濟增長提供強力支撐。具體而言，從提升消費能力、釋放消費潛力兩端協同發力；安排2500億元人民幣超長期特別國債，支持汽車、家電、智能終端以舊換新，直接拉動大宗消費更新升級。另方面，着力優化消費供給、市場環境，整治惡性競爭，清理不合理限制，營造公平有序、便利放心的消費環境。

在支持政策的預期下，投資者可以考慮作出恰當部署。中郵證券認為，從投資角度看，可以分為三個階段，第一個階段是炒預期；其次是炒預期落地；最後是炒業績實現。該行補充稱，目前投資邏輯在於，期待政府工作報告後政策出台階段，政策相關板塊可能會逐步向上，也就是「炒政策落地」階段。隨着政策出台，居民收入預期將改善，未來消費將逐步企穩，也就是順周期賽道未來會迎來復甦。

至於內需消費領域下的細分方向，華西證券建議，投資者可關注高景氣成長賽道，及政策、科技加持下服務業景氣拐點賽道。第一個賽道是服務消費，行業包括免稅、銀髮旅遊、育兒消費等，受益股份中國中免（01880）、華住集團（01179）、海底撈（06862）、百勝中國（09987）。第二個賽道是新消費，行業包括潮玩、茶飲、時尚黃金珠寶、保健品等，受益股份泡泡瑪特（09992）、名創優品（09896）、老鋪黃金（06181）、蜜雪集團（02097）等。

中銀國際薦同程與海昌

中銀國際證券指出，除服務消費，文旅板塊有望持續受益。該行認為，文旅邁向高質量發展的目標，期待「文旅+」戰略下文旅體商等業態深度融合，提升供給質量。文旅出行板塊表現良好，未來更多利好政策值得期待。中銀國際證券建議，關注後續業績增長確定性強的出行鏈、產業相關公司，如同程旅行（00780）、海昌海洋公園（02255）。

綜合券商觀點，內地今年將陸續出台面向內需的提振政策，為企業提供更佳營商環境。行業內生動力有望逐步回暖，不妨在消費板塊尋找倍升股。