今年樓市的走勢，早在年初時已十分明朗，內地買家源源不絕、家族辦公室加快部署，以及移民英、加等地的港人回流香港，三股力量推動市場向上。不過，近期全球局勢卻突然急轉直下，美國與以色列對伊朗的軍事行動令中東緊張局勢瞬間升溫，市場情緒亦隨之出現重大變化。油價、金價及股市的波動固然值得關注，但更深層影響是，資金在地緣政治風險下的重新配置，而香港正處於當中的有利位置。

地緣政治衝突往往會令高淨值人士重新審視資產配置，尋找更具穩定性與制度保障的市場。早前有市場研究報告指出，2025年四季度全球超級豪宅（1000萬美元以上）成交量中，迪拜以143宗位居全球首位，而香港緊隨其後。但如今迪拜等中東地區成為戰火波及地區，即使戰事可能不會拖得太久，但富裕階層對潛在風險的戒心，始終難以在短時間內消散。落戶中東的資金，有需要找尋安全的地方停泊。

香港在此時展現出其獨特優勢。政治穩定、法治健全、稅制簡單、治安良好，加上資金自由流動，這些因素在全球局勢動盪之際，成為吸引避險資金的關鍵。摩根士丹利預期，中東局勢緊張將帶動資金與人才流入香港，並對本地樓市帶來正面作用。滙豐亦指出，若地緣政治風險持續升級，香港將吸引更多資金流入，尤其是高端物業市場。

經濟動能強 治安良好

此外，本港經濟呈現加快復甦的勢頭。近期公布的製造業PMI（採購經理人指數）、進出口及零售銷售均較市場預期為佳，反映經濟動能正在增強。樓市方面，自去年觸底後已出現明顯反彈，筆者公司所屬集團的樓價指數更創逾兩年新高，顯示市場需求正在回流，買家信心亦逐步恢復。

筆者相信，在原有三大動能之外，避險資金將成為本港樓市的「第四股力量」。這類資金的特點，是規模大、決策快、對地區穩定性要求極高，而香港正好具備其所需條件。尤其在豪宅及超級豪宅市場，買家更重視資產保值能力與地區安全性，因此在全球避險情緒升溫下，香港房地產的吸引力將進一步提升。

（作者為利嘉閣地產總裁）