受對人工智能（AI）技術及即時零售的投入影響，阿里巴巴（09988）第三財季（10至12月）業績表現遠遜預期，經調整淨利潤為167.1億元（人民幣，下同），按年下跌67%。管理層透露，未來5年目標雲和AI商業化收入突破1000億美元（約7800億港元），不排除分拆芯片業務平頭哥獨立上市的可能，但現階段未有明確時間表。

阿里巴巴在昨日收市後公布業績，其股價昨收報132港元，跌4.1%；而在美股早段，阿里巴巴ADR（BABA）則跌7%，曾見124.96美元。\大公報記者 李潔儀

集團旗下阿里雲收入增長36%至432.84億元，AI相關產品收入連續10個季度實現三位數增長，MaaS（模型即服務）平台業務呈高速增長，構建雲的增長新引擎，AI千問月MAU（月活躍用戶）突破3億。首席執行官吳泳銘在電話會議上透露，阿里雲在2026財年截至2月底的外部商業化收入，正式突破1000億元。

AI能力可支撐數級需求增長

吳泳銘表示，阿里巴巴已布局完整的全棧AI能力，足以支撐數級增長的AI發展需求，透露過去3個月，企業級大模型應用開發平台百煉的Token消耗規模提升6倍，預計商業化MaaS收入將會成為阿里雲最大的收入產品。他透露，阿里巴巴的AI戰略商業目標明確，未來5年，包含MaaS（模型即服務）在內的雲和AI商業化收入突破1000億美元。

集團首席財務官徐宏補充說，增長動能包括來自以大模型驅動的MaaS業務增長，還有AI雲計算的增量場景。為加強AI應用的完整布局，阿里巴巴早前成立Alibaba Token Hub，覆蓋從基礎模型研發、模型服務平台。吳泳銘認為，進入AI Agent時代，需要借助更多的場景、豐富的數據和廣泛的用戶群體，不斷迭代優化模型能力，逐步構建起數據飛輪效應。

自研芯片已交付47萬片

阿里巴巴旗下負責半導體業務的平頭哥，自研GPU芯片已實現規模化量產，截至今年2月，已經累計規模化交付47萬片。吳泳銘指出，在阿里雲的實際業務場景，60%以上平頭哥芯片服務於外部商業客戶，已完成規模化外部客戶AI任務適配，支持逾400家企業客戶的AI任務。

吳泳銘指出，國產芯片較國外芯片落後，集團設立平頭哥為要與雲基礎設施及通義千問模型有更深度的協同設計，同時保障在中國AI行業的算力供應，因為預期未來3至5年，全球的算力將面臨供應緊缺的問題。

較早前，消息傳出阿里巴巴擬推動分拆平頭哥獨立上市，吳泳銘回應指，平頭哥年化營收規模達百億級，又指平頭哥的價值不單帶來成本優化，亦是芯片供應保障，在算力稀缺的時代，平頭哥對阿里的AI戰略尤為重要。他表示，不排除平頭哥有IPO的可能，但現階段未有明確時間表。