港股昨日繼續整固，亦繼續個別發展。恒指低開低走，最低為25609點，跌316點，其後拉鋸上落，高位為25896，收市報25679點，跌245點，是第二日下跌，兩日共失去270點。全日總成交2623億元。

焦點仍在科技股。寧德時代（03750）傳了多日的配股終於落實，每股折讓7%作價628.2元，消息一出，即遭拋售，低價613.5元「破底」，收市629元，險守配股價。受消息影響，大型科技股再有沽壓，騰訊（00700）、阿里巴巴（09988）、小米（01810）成為「箭靶」，收市分別跌1%、2.8%和3.8%。其中，小米收29.92元，創52周新低。

二十隻熱門股的升跌比率為：升者3隻，跌者17隻。升幅最大的是首日掛牌的新股曦智科技（01879），收886元，較招股價高383%，有點「瘋漲」的味道，該股昨高點為996元，幾乎登上1000元，可見熾熱。對此頭牌我要潑潑冷水，此股的基石投資者雖然「粒粒皆星」，但不表示就可亂炒一通，風險管理不可或忘也。以昨日下跌的熱門股為例，又是科技股上榜，不少近日大炒特炒的股份，如智譜（02513）、劍橋科技（06166）等，跌幅都是雙位數。

比對之下，高息優質股就穩定得多了。這也是本欄一直關注的標的。上海實業（00363）躍上15元關，收15.27元，升2.2%，創一個月高位，離52周高價16.09元又近一步。綜觀市場，地方政府窗口股似乎全線皆醒，相信是「上實效應」所致。如廣東省政府的粵海投資（00270）收8.15元，升二格；北京控股（00392）收31.86元，升0.5%；深圳市政府的深圳控股（00604）收0.78元，升2.6%。

中長線部署 趁市弱儲貨

內地電訊股強勢未減。中移動（00941）、中電信（00728）續有佳作。市場人士透露，有大戶在持大型科技股後，反手購入內地電訊股，為「換馬」策略之一種。其中一個理由是：人工智能概念非科技股專屬，電訊股也在做，而最大的好處是電訊股有高息收，科技股的派息率則極低，「以戰養戰」，電訊股有其優勢也！

今日是四月期指結算，估計好淡會繼續鏖戰不休，恒指25500點是支持位的看法不變，而更大的支持在25200水平。表面看，港股近期走勢較外圍弱，但從「儲貨」的角度看，弱市中逢低收集，正是中長線投資者進行部署的好機會。