在波譎雲詭的資本市場中，敏銳的投資者善於捕捉各種變化帶來的機遇。現時受全球厄爾尼諾現象影響，內地多地正迎來大範圍高溫天氣，30℃以上的酷熱區域持續擴張。酷暑天氣直接引爆了空調、冰箱、瓶裝飲料等剛性消費需求，更帶動用電上升，催生出一條龐大的「消暑經濟」產業鏈。在此氣候行情的強力催化下，美的集團（00300）、農夫山泉（09633）及華能國際（00902），成為炎夏具配置價值的焦點。\大公報記者 李永青

針對今次「炎夏主題投資機遇」，光大證券國際證券策略師伍禮賢接受《大公報》專訪時表示，極端高溫天氣已成為降溫家電銷售最直接、最強勁的季節性催化劑。作為全球空調行業龍頭，美的集團是本輪消暑經濟紅利的核心受惠企業。空調業務不僅是美的穩定的核心利潤支柱，更為公司構築深厚的技術、規模與品牌護城河。因此，今夏高溫覆蓋範圍、極值強度及持續周期，將直接帶動公司銷售放量，成為業績增長的重要動能，為股價走勢提供扎實的基本面支撐。

中央空調內地市佔逾20%

同時，美的屬內地空調市場領頭羊。產業在線數據顯示，2025年美的中央空調內地市場銷售額佔比超過20%，保持行業第一；美的商用多聯機的內地市場銷售額佔比超過28%，繼續穩居行業第一；美的離心機內地市場銷售額佔比超過16%，位居行業第一，其中美的磁懸浮離心機內地市場銷量佔比亦位居行業第一；此外，美的還在風冷螺桿機、水冷螺桿機、模塊機等細分內地市場份額均位居行業前列。

除了家電成品外，美的亦深耕家電部件領域。產業在線數據顯示，2025年美的旗下美芝家用空調壓縮機全球市場銷量份額繼續穩居第一，渦旋壓縮機內地市場份額超過10%；家用空調電機與洗衣機電機全球銷量份額也保持行業第一。

國際市場上，美的以歐洲為第二主場，通過本地化產研銷、渠道協同和全價值鏈提效，致力於成為歐洲採暖市場主流品牌，持續深耕東南亞、拉美等市場，發展本土化渠道和技術服務體系，持續提升海外OBM（自有品牌生產）業務佔比。

整合收購加速全球化

開源證券指出，美的有望憑磁懸浮離心機為代表的產品矩陣，在千億級央空市場中持續提升市佔率，把握液冷等新興產業趨勢帶來的可觀增量空間。政策端上，節能降碳政策密集出台，美的磁懸浮離心機組等高效節能產品滲透率快速提升，有望逐步替代螺桿機等常規冷水機組；供給端上，國產央空品牌的產品矩陣不輸外資。

再者，開源證券認為，美的整合收購加速全球化，美的通過「自有+併購」模式持續構建品牌矩陣，外銷市場份額加速提升。外銷方面，分地區看，亞洲疫後旅遊業、基建投資增長拉動成長，中東地區數據中心製冷設備市場空間可觀；北美數據中心需求帶動大型冷水機組中空調需求激增。同時，美的收購並整合Arbnoia與Clivet等品牌，渠道、產品技術與產能，品牌矩陣進一步完善，歐洲、北美、東南亞區域渠道進一步拓展，全球化步伐持續加速。

整體而言，伍禮賢認為，美的作為本輪高溫消暑經濟的核心受惠股，疊加自身業務根基穩固、業績平穩增長，是市場穩健型配置的優質選擇。雖然近期多類金屬原材料價格上行，對公司生產成本構成一定壓力，但公司產業鏈整合能力強，基本面並無明顯隱憂。