韓國股市3日經歷上周最後一個交易日大幅上漲後轉跌5%，延續近期劇烈波動趨勢，外界形容宛如一個巨大的賭場。大批韓國散戶加槓桿押注芯片巨頭三星電子和SK海力士，因股市暴跌而血本無歸，年輕散戶成為重災區。不少年輕投資者不僅本金盡失，更負債纍纍，陷入財務絕境，面臨韓國電視劇《魷魚遊戲》中底層民眾的絕望困境。此外，這場股災更掀起政治風暴，總統李在明民調近期跌至新低，親信金容範因涉嫌推動槓桿類產品面臨刑事指控。

【大公報訊】今年以來，在人工智能（AI）芯片熱潮影響下，三星電子和SK海力士帶動韓國綜合股價指數（KOSPI）指數大漲，韓國掀起全民炒股風潮。韓國交易所在5月27日推出16隻針對三星電子和SK海力士的「單一股票槓桿ETF」（EFT為交易所買賣基金），散戶蜂擁而至，一度推高韓股在6月19日創下9385點的歷史新高。

但好景不常，韓國股市在7月瘋狂大起大落，觸發韓國史上罕見的連鎖強制平倉潮。花旗銀行最新估算，韓國散戶近期在槓桿ETF投資中損失達58萬億韓圜（約3020億港元）。這類單一槓桿ETF主要投資者是20至30歲的年輕人，約佔6成。7月31日，韓國政府為此緊急提高了此類產品的購買門檻，包括限制散戶投資單一槓桿ETF的資金佔比，以及調高最低投資保證金至3000萬韓圜（約16.5萬港元）。但是，對於負債纍纍的年輕散戶而言，為時已晚。

8月3日，韓國股市在經歷了上一個交易日17.91%的歷史最高單日漲幅後，最新收盤轉跌5.12%，SK海力士和三星電子均跌近9%。

韓大學生5倍槓桿炒股

有分析指，本輪股災暴露了韓國社會的深層矛盾。韓國民眾在金融市場投資風格激進，槓桿產品深受歡迎。韓國青年失業率高企、社會階層固化，股市成為多數青年改變命運的唯一渠道，如今最流行的詞是「把靈魂都掏出來貸款投資」。

根據韓國銀行數據，2026年上半年，20至30歲「閒置」青年（即失業一年以上或無工作經驗者）人數將達到427143人，較2024年增長13.5%。首爾公寓均價已飆升至約15.7億韓圜（約860萬港元），30歲以下韓國3人家庭，須不吃不喝22年才能湊齊首付。

24歲的韓國大學生李承浩（音譯）將服兵役期間攢下的2000萬韓圜（約11萬港元）投入股市，加了5倍槓桿，短短時間實現15倍的驚人回報，股票戶口資產一度暴增至近3億韓圜（約165萬港元）。然而，短短一個月內，股市劇烈波動又引發了券商強制平倉，賬戶資金連本金都出現虧損。他形容那一刻：「我突然感到喘不過氣來，腦袋一片空白。」但是，李承浩表示只要再存到一筆錢，他仍會選擇再次入場。他表示：「如果槓桿達到5倍的話，當股價上漲時，就能比別人快五倍創造財富」。

經歷黑色股災後，韓國社交媒體充斥着年輕人因投資虧損而焦慮和無助的貼文。被套牢的年輕投資者對投資的新規不滿，認為回本更無望。24歲大學生李美娜在去年7月投資約1500萬韓圜（約8.24萬港元）購買了槓桿ETF產品，目前僅剩400萬韓圜（約2.2萬港元）。她說，「有多少二十多歲的人手頭上有3000萬韓圜的現金？」

股市現亂局 民眾強烈不滿

隨着股市暴跌，韓國民眾將不滿情緒指向總統李在明及其執政團隊。7月29日，散戶在首爾汝矣島國會大樓前擺放約40個團體送來的弔唁花圈，花圈標語寫有「屠殺散戶」「將單股槓桿ETF下市」等字眼。民調機構Realmeter於8月3日公布數據顯示，韓國總統李在明施政好評率跌至45.9%，創下去年6月就任以來新低，負面評價首度突破50%。

此外，李在明的左右手、總統辦公室政策室長金容範因槓桿ETF面臨刑事指控。前首爾市議員李鍾培3日向韓國最高檢察廳提交對金容範的刑事舉報，指控其濫用職權、強迫及妨礙業務，在推出單一股票槓桿ETF過程中向金融監管部門施壓，導致投資者遭受數十億美元損失。韓媒報道，金容範今年1月曾公開表示：「如果納斯達克允許這類產品，為什麼韓國不能允許？」他的這番表態，被視為是韓國金融服務委員會允許推出槓桿ETF的誘因。（綜合報道）