環球投資者今年積極加碼亞洲股票，不少資金泊入香港市場。據調查發現，香港ETF產品第二季總共錄得286億港元淨流入，令到總資產規模增至7350億港元的新高，按年增加48%；其間單一股票槓桿及反向產品「吸金能力」最強。綜合整體亞洲資金流，第二季度總共有630億美元淨流出區內ETF產品，但區內ETF資產規模依然按年增至2.7萬億美元，創出歷史新高。\大公報記者 劉鑛豪

晨星（Morningstar）最新發布《亞太區ETF資金流向報告》顯示，截至第二季度，香港ETF資產規模已增至7350億港元，創出新高，按年增長48%，按季增幅17%。第二季香港的ETF產品總共錄得286億港元資金淨流入，規模低於首季度，主要因為期內股票類ETF錄得87億港元淨流出，是2025年第二季度以來最多，扭轉首季246億港元淨流入狀況。

專家：運用槓桿策略宜審慎

值得留意的是，中國內地市場買賣的港股ETF在第二季錄得686億元人民幣淨流出，總資產管理規模降至2045億元人民幣。

香港市場最強吸金ETF方面，由於市場熱捧單一股票槓桿及反向產品，被分類為「其他」的ETF產品錄得242億港元淨流入，是各類ETF中淨流入最多類別。緊隨其後是另類策略（Alternative-strategy）ETF產品，淨流入80億港元；實物資產（real asset）ETF則有56億港元淨流入。

晨星基金研究分析師Hunter Beaudoin表示，第二季香港ETF市場的資金流向高度集中，86%的淨流入均來自兩隻與三星電子及SK海力士掛鈎的槓桿及反向交易所買賣產品。雖然相關產品上季錄得三位數漲幅，但7月份AI芯片板塊出現拋售潮，相關產品顯著回落，這情況提醒投資者運用槓桿策略時，所面臨下行風險會被放大。

內地ETF市場方面，晨星指出，內地註冊ETF產品第二季出現贖回情況，期內錄得7524億元人民幣淨流出，規模略低於首季的8053億元人民幣。股票類ETF淨流出規模進一步擴大，達到8604億元人民幣。另外，第二季度，QDII ETF資金淨流出157億元人民幣，追蹤恒生科技指數的13隻QDII股票類ETF的資金淨流出超過200億元人民幣。

通訊及半導體主題受捧

不過，固定收益類ETF產品則有1302億元人民幣淨流入。截至第二季止，中國整體ETF資產規模約4.58萬億元人民幣，低於首季止的4.83萬元人民幣，相較2025年底的峰值降低22%。

晨星基金研究分析師王珊指出，儘管中國ETF市場錄得較大規模資金贖回，但投資者對主題性及策略性投資機會的興趣仍然未減。固定收益ETF重新受到青睞，而受惠於市場對科技主題的投資熱情升溫，通訊及半導體相關ETF則成為主要受惠板塊。