近年保費融資投訴明顯上升，令這項「以小博大」的財務安排備受關注。保監局與金管局昨日同步向業界發出通函，闡述對保費融資業務的監管關注及期望標準。保監局披露，今年上半年保費融資業務佔新造業務保費約36%，較去年同期21%顯著上升15個百分點。保監局與金管局已聯合啟動新一輪主題查察，目前仍在進行中。\大公報記者 邵淑芬

保監局在通函中指出，保費融資已成為部分保險公司新單銷售的主要來源，槓桿運作放大了保單持有人的內在風險，對保險公司而言亦加劇退保風險，尤其當保險公司以較低流動性資產支持該等保單時，影響更為顯著。

保監局觀察到，目前涉及保費融資的產品，主要為終身分紅壽險保單，產品設計原意是供長期財富累積或傳承之用。然而，部分客戶利用保費融資進行短期利率套利，傾向在保單達預期回報水平或貸款到期時提早退保。當實際退保率顯著超出產品定價時的假設，或會對業務帶來不利財務影響。

險企加折扣 銀行添優惠吸客

更值得關注的是，有保險公司假設可透過削減非保證紅利，緩解上述錯配所導致的財務影響。保監局強調，若將削減非保證利益作為應對財務影響的主要手段，不僅令人質疑有關風險是否在產品設計、定價及分銷管控等環節，已被充分識別和處理，更根本的是，此舉是否符合保單持有人的合理期望。

保監局表示，業界透過提升保費折扣、銀行透過提升貸款成數等優惠吸引客戶，進一步擴大槓桿風險。有銷售材料顯示，客戶透過保費融資可將保單槓桿放大至9倍。更高的保單槓桿，可能導致銷售行為着重強調短期高額收益，而忽視背後同時放大的風險。保監局警告，有關銷售手法若沒有被持續密切監察以確保合規，容易偏離或違背「公平待客」原則。

該局要求保險公司主動檢視保費融資產品的銷售及培訓材料，確保內容均衡，並在各種不利情景下，清晰及顯著地披露潛在重大損失及其他關鍵下行風險。同時，保險公司須將相關風險納入自身的風險及償付能力自我評估報告中。

不應捆綁銷售與推廣

金管局亦於同日向所有認可機構發出通函，進一步釐清銀行作為保險中介人或保費融資提供者的監管標準。金管局明確要求，保費融資必須清晰表述為一種支付選項，並與保險產品本身分開處理。銀行前線員工應避免將保費融資與保險申請捆綁銷售，客戶必須清楚了解即使不採用任何融資安排，仍可繼續購買保單。

金管局同時強調，銀行不應將保費融資推廣為提升回報的策略。保費融資涉及借貸風險，包括利率波動及還款責任，必須向客戶充分披露。銀行亦不得暗示保費融資，可作為在低息環境下賺取更高回報的槓桿工具。

保監局與金管局早於2022年4月已聯合發布通函，就保費融資的負擔能力評估、過度槓桿借貸風險、資料披露、營銷手法及從業員專業培訓等方面訂明監管標準及規定，有關規定已於2023年1月1日生效。

金管局於2025年11月亦曾就保費融資活動的審查結果向銀行發出通函，指出認可機構在提供更清晰的保費融資特性及運作說明，以及加強潛在風險披露方面仍有改善空間。