【大公報訊】滙控昨日公布的季績大致符合市場預期，集團管理層對業務前景和指引也維持不變，但是滙控股價卻急跌逾5%。摩通發表報告指出，滙控第三季業績「好壞參半」，以實際基準計算的稅前盈利及股份回購大致符合預期，收入及撥備前經營利潤，卻分別較市場預期低2%至3%，減值撥備較預期少，但集團並未下調2026年信貸成本（credit cost）指引。
股價短期料橫行 目標205元
摩通認為，滙控最令人失望的環節，在於銀行業務淨利息收入較市場預期低2%，按季大致持平，但香港及英國市場的存款競爭加劇，推高定期存款息率，令存款組合中，定期存款佔比由36%升至38%，而每提升1個百分點，將令集團的淨利息收入減少約2億美元。滙控維持2026年淨利息收入至少460億美元的指引不變，符合市場預期。
財富管理業務方面，摩通指出，滙控的表現亦較市場預期低4%，按年持平，當中私人銀行收入按年增長16%，惟受到非經常性因素影響，保險收入按年下跌16%。期內淨新增資金為410億美元。普通股權一級資本（CET 1）比率為13.9%，略低於市場預期的14.1%。
受銀行業務淨利息收入及財富管理業務趨勢轉弱的影響，摩通認為，市場對滙控2026至2028年每股盈利預測有下調空間，預期滙控股價短期內將橫行。摩通維持予以滙控的「增持」投資評級，目標價205港元。
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