建銀：逢低吸納新經濟龍頭股

【大公報訊】建銀國際發表今年下半年市場展望，首席策略師趙文利表示，港股下半年將會呈「M」形走勢，恒指的波動區間介乎26500點至29500點，因恒指的預測市盈率達12.6倍，已接近過去10年歷史區間上限，加上中期業績或缺乏驚喜，故此預計港股有回調空間。

另外，雖然美聯儲在最近一次議息會議中決定維持利率及量化寬鬆規模不變，但已開始討論縮減買債計劃。趙文利認為，美聯儲最大機會在今年底或明年初縮減量寬，並在明年底或2023年開始加息，這視乎通脹走勢是否符合當局預期，到了加息周期後半段則會開始縮表。

年底人幣料維持6.4

不過，即使加息拖累美股調整，預計港股的跌幅將較美股為小，因今年上半年港股的升勢較美股落後，調整的壓力也相對較低。此外，美元升值對人民幣的匯價相信不會有太大影響，由於人民幣匯價對中國出口的影響巨大，人行早前調高外匯存款準備金率也反映對調控人民幣的決心，預計年底目標維持在6.4元人民幣兌1美元。

選股方面，趙文利指過去數個月，成長股的表現較價值股遜色，調整幅度也明顯較大，但經過數月消化市場沽壓後，未來幾個月有望由低位反彈，預計恒生科技指數下半年的波動區間介乎7500點至9000點。此外，疫情後內地較歐美出現更快的復甦，但價值股的盈利增長實際上已提前反映，今年下半年應逐步減持，惟金融股的走勢仍有望跑贏能源及工業股，料國企指數下半年的波動區間介乎9500點至11500點。

整體策略上，趙文利建議應逢低吸納新經濟龍頭股，同時可關注業績能見度較高及具政策支持的內需股和新能源股。