財語陸/羚邦有力增派息 中長線布局\陳永陸

美國通脹一直是市場焦點，最新6月份數據意外升至9.1%，遠高於市場預期的8.8%；核心通脹5.9%，預期5.7%。市場預期7月加息1厘機會率急抽至超過60%，9月加息0.75厘的機會率升至近70%。

值得留意的是，市場卻維持最終基準利率為3.5厘，而且提早明年減息的時間由預期6月推前至5月，皆因投資者幾可認定經濟衰退，2年期與10年期債息倒掛幅度創2000年最大，1年期與10年期債息3個交易日內倒掛達44個基點，對上一次是2008年10月。

美股即日反應尚算樂觀，先跌後收窄跌幅，似乎大家均認為，聯儲局為應付經濟衰退要較落力，大市要部分反映未來減息。不過，還記得1981年當通脹是9.1%，聯邦基金利率是12厘，現在通脹數字一樣，但利率遠低於10厘。投資者是否太早下結論呢？

市況未穩，可炒股不炒市。羚邦集團（02230）早前公布截至3月底全年業績，實現總收益增長18.7%，純利上升10%，毛利率由去年49.1%進一步改善至49.7%。

內容發行佔七成收益

羚邦從事媒體內容和品牌授權方面的知識產權管理已逾30年，主要收益來源來自媒體內容發行業務，佔比近七成，期內成功擴大現有及新的客戶群地區，分銷網絡已擴展至包括中國內地在內的亞洲逾91個平台，可在42個國家和地區使用。

集團與當地OTT平台合作的自有Ani-One®頻道而言，其覆蓋8個地區，在印尼、菲律賓、泰國及台灣增加新合作夥伴。YouTube上公司的Ani-One®頻道訂閱人數及播放量持續上升，截至今年3月31日，擁有237萬名訂閱者及4.25億次播放量。

2021年7月1日開始，公司亦在YouTube上推出一個名為Ani-One ULTRA的新訂閱會員頻道，供訂閱者享受獨特的動漫內容。

另一方面，羚邦品牌授權業務方面表現出色，去年度繼續購買動漫、綜藝及電影等各個領域的優質內容，截止今年3月31日，公司持有600個有效版權數目，較去年上升12.6%，並發行超過430部強勢動漫系列，作品有《給不滅的你》、《我的英雄學院（第五季）》等，另外成功收購《黑子的籃球》及《東京喰種（第一季及第二季）》等強勢動漫系列。羚邦長期派息政策願與股東分享，末期息0.35港仙，全年股息率約5.5厘，相信未來盈利樂觀下，每年派息有能力增加，值得中長線關注。

（作者為獨立股評人）