開源節流/海底撈門店汰弱留強 提高翻座率

市值近千億港元的海底撈（06862），是火鍋股龍頭企業，雖然上半年業績由盈轉虧，但其門店網絡重組計劃見成效，新開餐廳的翻座率有所提升，控制成本費用得宜。

海底撈去年11月開始實行「啄木鳥」計劃，主要關閉經營業績欠佳的門店，重建並強化部分職能部門，並恢復大區管理體系。

在「啄木鳥」計劃下，海底撈上半年有18間餐廳重新開業，另有26間餐廳關閉。除了優化網絡布局，集團更注重門店的營運效率。單計新開餐廳，翻座率由2.3次改善到2.5次。

花旗發表報告提到，自今年6月以來，整體營運環境有所改善，海底撈亦考慮為已關閉或暫停營業的門店，重新投入經營。

謹慎開舖 控制支出

除了「啄木鳥」計劃，海底撈管理層透露，計劃擇機啟動「硬骨頭」門店計劃，以重新評估關停門店的選址、人員配置及經營面積等因素。

光大證券研究報告認為，「啄木鳥」計劃初顯成效，「硬骨頭」計劃亦釋放積極的訊號。該行指出，海底撈在關閉不達預期門店之餘，亦謹慎開設新店，令經營表現逐月改善，成本費用亦得到有效控制。

定價方面，中信証券指出，海底撈的性價比繼續提升，雖然海底撈中國大陸以外餐廳人均消費跌7.8%至174.7元（人民幣，下同），但整體客單價同比提升1.7%至109.1元。

中信証券提到，海底撈積極推出新品，今年1月份上架的絕大部分新品平均點擊率超過10%，6月上架的新品例如「新一代番茄鍋底」，推出首月點擊率逾15%，反映集團通過持續創新提升消費體驗。