規範有序/人行喊話穩信心 人幣應聲彈

中國人民銀行網站昨日傍晚消息，日前召開的「全國外匯市場自律機制電視會議」強調，外匯市場事關重大，保持穩定是第一要義。現行人民幣匯率形成機制適合國情，可以充分發揮市場和政府「兩隻手」的作用，歷史上經受住多輪外部衝擊的考驗，人行積累豐富的應對經驗，能有效管理市場預期。當前外匯市場運行總體規範有序，但也有少數企業跟風「炒匯」、金融機構違規操作等，應加強引導和糾偏。必須認識到匯率的點位是測不準，雙向浮動是常態，不要賭人民幣單邊升值或貶值，久賭必輸。消息公布後，在岸人民幣夜盤重上7.20水平，離岸人民幣更收復7.2關。\大公報記者 倪巍晨

人民幣昨日急瀉，兌美元跌穿7.2關口，在岸價日盤收報7.2458，按日急跌878點子或1.2%，創2008年2月以來的逾14年半新低；離岸價貶見7.2674，創紀錄新低。在岸人民幣夜盤收報7.2020；今晨12時15分，離岸人民幣較低位回升逾700點子，見7.1960。

人行副行長、中國外匯市場指導委員會主任委員劉國強周二在「全國外匯市場自律機制電視會議」上介紹說，今年以來人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩定，CFETS人民幣匯率指數較2021年末基本持平。人民幣兌美元有所貶值，但幅度僅為同期美元升值幅度的一半；人民幣兌歐元、英鎊、日圓明顯升值，是目前少數強勢貨幣之一，人民幣保持基本穩定擁有堅實基礎。相較於許多經濟體面臨滯脹風險，中國經濟總體延續恢復發展態勢，物價水平基本穩定，貿易順差有望保持高位，隨着宏觀政策效應顯現，經濟基本盤將更扎實。

警告勿賭單邊升貶

會議要求，自律機制成員單位要自覺維護外匯市場的基本穩定，堅決抑制匯率大起大落。報價行要維護人民幣中間價權威性；銀行要基於風險中性原則合理開展自營交易，向市場提供真實流動性；成員單位要進一步加強對企業和金融機構風險中性的宣傳和引導，進一步提升幫助企業避險的服務水平；有關部門要加強監督管理和監測分析，加強預期管理，遏制投機炒作。另外，不要賭人民幣單邊升值或貶值，久賭必輸。

為加強宏觀審慎管理，穩定外匯市場預期，人行此前已將外匯存款準備金率從8%調降至6%。昨日起將遠期售匯業務的外匯風險準備金率從0調升至20%。植信投資首席經濟學家連平認為，人行上述舉措有明確的政策指向性，即在人民幣匯率承壓背景下，對匯率進行調節，減輕貶值壓力，使其在合理區間內保持穩定，從四季度及明年初的趨勢看該政策方向不變。

管理工具充足 隨時維穩

連平相信，人行有充裕的管理工具，包括且不限於啟用中間價逆周期因子、調整金融機構外匯存款準備金率、調整外匯風險準備金率、發行離岸央票、調節企業跨境融資宏觀審慎調節參數等，必要時甚至還可動用外匯儲備進行干預。

分析稱，中國經濟具有較好的韌性和自我調節能力，加之國際收支繼續保持順差，長遠看人民幣沒有持續大幅貶值的條件。

星圖金融研究院研究員雒佑判斷，在人民幣兌美元匯率適度貶值、人民幣匯率形成機制仍保持相對彈性的背景下，人民幣不會出現大幅貶值，更不會出現金融市場動盪。長遠看，隨着防疫政策的優化、「穩地產」政策效果的顯現、基建實物工作量的加速落地，支持人民幣走強的因素將不斷增加，仍可能有升值空間。連平表示，第四季度人民幣雖仍面臨不小的階段性貶值壓力，但鑒於中國穩增長政策支撐、國際收支的基本平衡、完善的匯率調節工具和充足的民間外匯，人民幣不具備趨勢性大幅貶值的條件，「一旦形勢改善，人民幣依然具有強勢升值的基礎和條件」。