股海篩選/龍源受惠電力改革提速\徐 歡

回顧5月，光伏電力類公司漲勢喜人，其中大型綜合性發電集團龍源電力（00916）單月漲幅接近30%，主要源於市場對電力改革加快推進的預期，預期公司未來盈利有望企穩。

龍源股價自去年以來持續低迷，主要由於其風力發電仍受制於弱風速及限電率上升，但由於去年6月至10月已是低基數，今年風力發電仍可同比改善，公司業績表現符合預期，其中2024年第一季度的收入達到98.77億元（人民幣，下同），同比增長0.1%；淨利潤同比增長1.34%，達到27.61億；歸屬淨利潤23.93億元，同比增長2.47%。

目前，國家關於電改有望加速推行，目前新能源面臨的消納問題逐漸明顯，市場普遍預期風／光利用率有進一步下降的壓力，而電改可能會優先解決新能源消納問題，並保障利用率底線。

風電光伏產業鏈成熟度高

與此同時，國務院5月29日印發《2024-2025年節能降碳行動方案》大力發展新能源，龍源電力風電和光伏產業鏈成熟度較高，其中光伏產業已佔據全球70%以上市場份額，製造成本仍處在下降區間。這使得龍源電力在參與節能降碳行動時，能夠依託其產業鏈優勢，提供更高效、更經濟的解決方案，有利於其樹立競爭優勢。

如果未來公司能兌現此前承諾，實現部分收購母公司項目，將有利於進一步提升公司估值。隨着國家對新能源行業的支持力度不斷加大，龍源電力正站在新能源發展的風口浪尖上，作為新能源行業的領軍企業，有望在未來繼續保持領先地位，可密切留意國家電改政策進一步落實而帶來的業績正面催化。

（作者為獨立股評人）