利好出台/內地推動中長期資金入市　A50期貨轉升

中央金融辦、中國證監會、財政部、人力資源社會保障部、中國人民銀行、金融監管總局昨日聯合印發《關於推動中長期資金入市工作的實施方案》（《方案》），從提升保險資金A股投資比例與穩定性；提升全國社會保障基金股票類資產投資比例；提高權益類基金的規模和佔比等5方面（5項舉措詳見附表），推動中長期資金進一步加大入市力度。

在《方案》公布後，富時中國A50指數期貨漲幅擴大至1%。 受訪專家認為，《方案》提出的舉措有利於推動資本市場企穩回升，預計可加強資本市場的韌性和吸引力，並對投資者信心帶來提振。\大公報記者　倪巍晨

《方案》提到，在現有基礎上，引導大型國有保險公司增加A股（含權益類基金）投資規模和實際比例。抓緊推動第二批保險資金長期股票投資試點落地，後續逐步擴大參與機構範圍與資金規模。推動有條件地區進一步擴大基本養老保險基金委託投資規模。支持全國社保基金理事會充分發揮專業投資優勢。同時，逐步擴大企業年金覆蓋範圍。支持具備條件的用人單位探索放開企業年金個人投資選擇。鼓勵企業年金基金管理人開展差異化投資。此外，引導公募基金管理人提高權益類基金的規模和佔比。

促進上市企加大回購力度

在優化資本市場投資生態方面，引導上市公司加大股份回購力度，落實一年多次分紅政策。推動上市公司加大股份回購增持再貸款工具的運用。允許公募基金、商業保險資金、基本養老保險基金、企（職）業年金基金、銀行理財等作為戰略投資者參與上市公司定增。在參與新股申購、上市公司定增、舉牌認定標準方面，給予銀行理財、保險資管與公募基金同等政策待遇。進一步擴大證券基金保險公司互換便利操作規模。

內地經濟學家宋清輝坦言，《方案》對中國資本市場高質量發展具有重要意義。一方面，有利於推動資本市場企穩回升，進而對投資者信心帶來提振；另一方面，有助於減少市場短期波動，護航資本市場更加行穩致遠。他補充說，《方案》明確推動中長期資金入市的五大主要舉措，其中，着重強調權益類基金的發展是亮點之一，此舉不僅增加了市場的投資選擇，亦將為投資者提供了更多的長期投資機會。他相信，隨着《方案》的落地，中國資本市場有望迎來春天，市場的長期繁榮基礎料更加牢固，實現中國資本市場高質量發展指日可待。

分析：加強資本市場韌性

內地經濟學家、港股100強研究中心專家余豐慧認為，《方案》的核心在於提升商業保險資金、社保基金、養老保險基金、企業年金等中長期資金的A股投資比例和穩定性，優化其投資管理機制及市場化運作水平，增加權益類基金規模與佔比，藉此為A股市場注入更多長期而穩定的資金流。他指出，《方案》既着眼於解決當前問題，也致力於市場的長遠規劃，有助於優化投資結構，促進資本市場高質量健康發展，預計可加強資本市場的韌性和吸引力的同時，也為實體經濟提供更多支持。

余豐慧提到，《方案》後續實施過程中，必須關注風險管理和市場規範問題。他建議，完善相關法律法規，確保資金入市合法合規，同時加強風險評估和監控體系，防範潛在的金融風險。與此同時，要注重投資者教育，提升公眾的投資意識與能力。此外，要逐步推進，避免對市場造成過大衝擊，並鼓勵多元化投資策略，促進中國資本市場長期穩定發展，不斷優化政策措施以更好適應市場變化。