投資人語/A股蛇年今開市 科技產業股當旺

春節期間各地消費丁財兩旺，跨區域及跨境出行熱度持續升溫，春節檔電影票房亦錄歷史新高，DeepSeek的爆火也令越來越多國際投資者關注中國AI（人工智能）產業鏈。

分析稱，一攬子刺激政策加持下，中國經濟基本面不斷改善，居民消費信心持續增強，外部風險也有所緩和，綜合歷年A股春節後的行情判斷，市場仍處在有利環境中，A股蛇年今日復市，首個交易日預計有較大概率錄得開門紅，且「春季躁動」行情依然可期，建議關注AI、人形機器人等具有產業趨勢的科技主題。/大公報記者 倪巍晨

星圖金融研究院研究員武澤偉表示，過去20年，A股春節後首個交易日、五個交易日、十個交易日的上漲概率分別為55%、75%、70%，漲幅中位數依次為0.35%、1.64%、2.63%。短期看，A股「春季躁動」仍有機會；中長期視角看，投資策略將回歸啞鈴策略，紅利股可長期作為底倉配置，半導體、AI等方向可作為增強。

蛇年首日開門紅機會大

內地經濟學家宋清輝表示，目前中國宏觀經濟基本面不斷改善，加之外部風險的逐漸緩和，A股總體處於一個有利的環境中，從歷史行情以及今年春節前後國內外消息面看，蛇年首個交易日A股大概率將錄得開門紅。

他指出，隨着中國宏觀經濟數據明顯好轉，投資者信心逐漸恢復，加之去年2月初金融市場制度的優化，以及去年9月末人行創新貨幣政策工具的先後推出，一系列利好因素都將為「春季躁動」提供源源不斷的動力源，本月A股市場或迎來一波「春季躁動」行情。

「我們繼續看好A股春季主題活躍行情。」申萬宏源首席策略分析師王勝也指出，春節假期出行人數、春節檔電影票房均錄新高，假日消費服務繼續向長趨勢回歸，其後續改善的持續性，仍有賴中國經濟新增長點的確立。短期看，A股風險偏好難有趨勢性變化，市場將繼續處於博弈邊際變化、窄幅波動的區間中。

王勝表示，年內A股盈利能力的上行，需要以中美無劇烈貿易摩擦為前提。鑒於美國加徵關稅的方向不變，但加稅進程尚不確定，預計中國自有應對，中美後續或有多輪交鋒。

關注影視及機器人板塊

展望節後，武澤偉建議持續關注三條主線，其一，在歷經大幅調整後，影視板塊正處於歷史估值低位，從拍攝周期看，今年或進入「優質電影集中爆發期」，未來影視板塊有望經歷「業績與估值雙升」的戴維斯雙擊。其二，機器人板塊近期是最具「賺錢效應」的方向，除不斷有利好政策釋放外，技術進步也帶來產品的大爆發，預計機器人相關方向仍有機會。其三，AI是中美科技競爭的重點領域，各類支持政策未來料持續落地，技術進步、國產替代將成為AI板塊最有力的上漲邏輯。

長假期間，中國的DeepSeek撼動全球AI市場，A股科技板塊或孕育新的投資機遇。宋清輝分析，在DeepSeek爆火背景下，科技板塊被越來越多投資者關注，特別是半導體、AI等板塊均有望迎來一輪「價值重估」機會。他強調，DeepSeek的空前成功，已讓全球投資者看到中國AI的巨大潛力，後續或有望吸引更多資本流入中國AI市場，進而形成良性循環。

王勝稱，春節後由DeepSeek提供的主題線索料快速演繹，中國AI產業鏈、AI應用將從中受益，建議關注有產業趨勢的科技主題，留意AI算力、AI應用、人形機器人、低空經濟等方向的投資機會。