陳家強：港新股受惠國策與AI概念

【大公報訊】美國總統特朗普不斷對華實施經濟、科技等限制，令人關注兩國關係走勢。香港科技大學商學院院長資深顧問及金融學系客座教授陳家強表示，美國將長期對中國企業及高端領域打壓與限制，尤其在高科技產業，料將持續強化技術封鎖，例如通過限制高端芯片等核心技術對華出口，遏制中國科技產業升級，這戰略態勢具持續性。他相信，美國政策將很反覆，「邊傾邊打壓」會常態化，雙方在博弈中保持溝通，並非完全對立。

陳家強表示，早前特朗普曾發表一些態度強硬的言論，但最終未必落實，且不可能對華產品實施極高關稅，否則會對美國經濟，特別是消費品等領域造成巨大損害，相信中美會透過談判將關稅降到雙方都可接受水平。

在中美貿易談判中，他相信，美國會力爭中國讓步，惟中國將堅守利益底線，博弈本質是「討價還價的過程」。從談判耐性看，中國立場更堅定和穩定，始終以明確原則推進協商；而美國在國際談判中常表現出策略飄忽性，政策連貫性不足，這讓中國在長期博弈中更具主動權。

談及今年香港新股市場持續復甦，陳家強表示，當前IPO復甦有兩個主要因素。一是中國證監會給予大力支持，鼓勵內地企業來港上市，這既是支持香港，也滿足了這些企業融資需求。香港作為國際金融中心，提供了便利的融資平台，而相關融資需求仍然很大。二是今年有一個很好的突破，就是人工智能（AI）概念股受熱捧，提升了科技板塊的活躍度。AI和中證監支持政策這兩股力量，使得市場氣氛很好，目前排隊上市的企業很多，形勢不錯。

加強互聯互通機制

陳家強認為，香港應更多地關注如何服務有強烈上市意願的內地民企，完善香港的機制。過去兩、三年市況不景氣時，香港做了很多工作，例如上市規則的第18A章針對未有盈利的生物科技公司，和第18C章針對特專科技公司，現在看這些舉措都發揮很大作用。

對於如何吸引新興市場公司來港上市，陳家強表示，一方面需要加強推廣，另一方面可能需要考慮為來港上市的合資格企業提供更便利的渠道，例如與內地的「互聯互通」機制銜接，這需要內地相關部門的支持。