大上大落/比特幣創新高後下滑 今年累跌半成

比特幣在2025年全年下跌近5%，已是連續第四年跌，而在年底急跌後，引起了市場一片恐慌，令投資者對後市採取較審慎的態度。然而，加密貨幣專家卻認為，整體加密幣，包括比特幣只是處於牛市調整期，並未深陷熊市。摩根大通甚至相信，比特幣在2026年有望升至17萬美元。

比特幣去年底受惠於美國總統特朗普的支持加密貨幣政策而揚升後，在年初至4月間，因市場憂慮特朗普的新貿易政策將會令全球出現金融危機，資金逃離風險資產，比特幣因而曾下跌了近一成七。其後由於美國政府再次出現停擺，市場視加密貨幣為資金避難所，機構投資者大舉入市，令比特幣曾再創下歷史新高。

不過，自從2025年10月創下歷史新高後，比特幣便一直急速向下調整，至年底，幣值已由歷史高位12.6萬美元下調，主要原因是市場日益懷疑科網股是否估值過高，導致科技股指數出現大調整，比特幣等加密資產亦受拖累。

專家們接受加密幣資訊網站Decrypt訪問時表示，加密貨幣市場目前的投資信心脆弱，波動性很大。不過，他們仍然相信，比特幣早前的大跌只屬於牛市調整，而並未深陷熊市。

摩通最牛看17萬美元

HashKey Group高級研究員Tim Sun向Decrypt表示，若要比特幣重拾升軌，宏觀環境改善的程度便需要比預期更大，但目前資金流入和情緒仍然非常疲弱，最主要還要視乎聯儲局在2026年內的貨幣政策取向而定。

加密幣市場莊家公司Caladan的研究部主管Derek Lim預期，比特幣明年將在11萬至13.5萬美元間上落。

摩根大通分析師就更牛，估計2026年比特幣有望對黃金的28.3萬億美元市值構成挑戰。這預期源於一個關鍵指標，就是比特幣兌黃金的波動率呈現下降趨勢。

根據這一趨勢，摩根大通推測比特幣在2026年的潛在價格，可能接近17萬美元。