內地商用房首付降至30% 有利去庫存

【大公報訊】記者王珏北京報道：中國人民銀行、國家金融監督管理總局昨日發布關於調整商業用房購房貸款最低首付比例政策的通知，將商業用房（含「商住兩用房」）貸款最低首付比例調整為不低於30%。專家指出，此舉有助緩解商業地產高庫存、房企資金鏈承壓等結構性矛盾，而與其他近期樓市新政一起發揮作用，將激活樓市活躍度、促進市場循環。

通知稱，此舉是為了貫徹落實中央決策部署，適應房地產市場供求關係的新變化，支持構建房地產發展新模式。通知要求中國人民銀行各省級分行、國家金融監督管理總局各省級派出機構根據轄區各城市政府調控要求，按照因城施策原則，在全國統一的最低首付款比例基礎上，自主確定轄區各城市最低首付款比例下限。

商業用房包含商舖、寫字樓、酒店、商業綜合體等多種類型。相比於住宅市場，商業地產面臨更大的庫存積壓和流動性難題，國家統計局數據顯示，2025年首11個月，商業營業用房與寫字樓待售面積合計超1.9億平米。

據悉，商業地產貸款門檻長期高於住宅市場，此前絕大多數城市商業用房的貸款最低首付通常為50%，部分銀行或特定項目甚至高達60%，疊加交易稅費高、貸款年限短等限制，較高的購買門檻在一定程度上抑制了投資與交易意願。

分析：激活投資者與企業需求

新政將首付比例從50%降低至30%，直接釋放了買家的資金壓力。以總價200萬元（人民幣，下同）的商舖為例，首付門檻從100萬元降至60萬元，降幅達40%。中指研究院分析師指出，這一調整將激活兩類需求：一是中小投資者，尤其是轉向長租公寓、酒店式公寓等運營模式的機構；二是實體企業，如初創公司、連鎖門店等，可通過降低辦公成本擴大經營規模。

上海易居房地產研究院副院長嚴躍進對《大公報》表示，商業用房首付降低，可加速消化部分存量商業用房，有助解決商業地產存量過剩問題，改善房企經營狀況。同時，在防範系統性風險的前提下，政策通過降低門檻、盤活存量、引導資金流向實體經濟，為商業地產市場注入可持續的發展動能。此外，該政策還將與近期個稅退稅、住房品質提升等舉措形成組合拳，共同傳遞出今年房地產政策持續發力、系統維穩的信號，有利於穩定市場預期、激活市場活躍度，促進樓市全面復甦。