否極泰來/摩通：本港地產股盈利料見底

本地地產股將陸續在本月及下月公布業績，摩根大通相信，雖然香港住宅市場明顯改善，可是對本地地產股的經營業績不會有太大推動作用，估計盈利依然承壓，但有機會是底部，有望在新一個財政年度出現盈利反彈。

摩根大通預期，本地地產公司盈利平均下跌7%。其中，因缺乏農地收回及資產處置，恒基地產（00012）盈利跌幅或超過30%。新世界發展（00017）有可能見紅，但虧損幅度料會收窄。基於風險已全面反映，摩通上調新世界的評級，由「減持」調整至「中性」。

該行預期，太古地產（01972）將得益於資產處置而獲得收益，預計盈利增長17%。新地（00016）、長實（01113）預計錄得低個位數盈利增長。

收租股選恒隆太地

以股息角度看，太古地產、恒隆地產（00101）、信和置業（00083）和香港置地派息穩定性最高，恒基地產則有削減派息比率風險。

在各個收租股中，摩通偏好恒隆地產和太古地產，地產發展商偏好信和置業。