成績驕人/恒指蛇年大漲6342點　近八年最佳

受到外圍市場影響，港股昨日表現疲軟，收跌465點，但蛇年至今仍保持6342點漲幅（31.3%），將會是2017/18雞年以來表現最佳生肖年份。並且有11隻藍籌股股價翻倍。金礦股、金屬股蛇年當旺，紫金礦業（02899）、中國宏橋（01378）股價雙雙升1.9倍。展望馬年，圍繞AI主題固然是市場焦點，包括AI設備股，證券界人士另外發掘今年有機會跑出的「黑馬」板塊，包括沉寂多時的水泥板塊，以及內需消費板塊。\大公報記者　劉鑛豪

港股在蛇年尚餘半個交易日，大市跟隨外圍市場回吐，恒指昨日跌465點，收報26567點。恒指在蛇年至今累升6342點，升幅31.3%，超越龍年的4479點（28.4%），是2017/18雞年以來表現最佳生肖年份。恒指表現突出，不少股份股價錄得翻倍漲幅。在88隻藍籌股中，48隻股份跑贏大市，當中11隻藍籌股價升幅超過一倍，包括炙手可熱的金礦股，紫金礦業股價在蛇年累升193%，成為藍籌股王。中國宏橋與紫金礦業表現叮噹馬頭，在今個生肖年累升190%。除金礦股、金屬股，生物科技股亦當旺，信達生物（01801）全年累升168%，是表現第三佳藍籌股。

科網股這段時間表現乏善足陳，只是「埋單計算」，不少股份能夠跑贏大市，散戶愛股阿里巴巴（09988），因接連推出AI大模型，獲得機構投資者吸納，股價在過去一年累升78.9%。跌跌不休的騰訊（00700），蛇年股價暫保持33.7%累積漲幅。不過，美團（03690）股價卻要跌44.5%，而京東集團（09618）股價則跌30.4%，是表現最落後及次落後的藍籌股。

科技指數方面，蛇年至今累升636點或13.4%，顯著跑輸恒指，只是華虹半導體（01347）股價表現大放異彩，累升332%，是升幅最大科指股份。地平線機器人（09660）緊隨其後，股價累升99%。至於科指落後股則是美團、京東集團。

展望馬年，安本投資中國股票主管姚鴻耀相信，AI、科技在2026年初將主導市場格局，可是重點不在於AI本身，而是其「基礎設施」，即AI設備股。最終贏家將會是擁有規模、資料存取權、穩健資產負債表，以及能夠可持續地實現盈利的公司。

消費股具「黑馬」潛力

除熱門AI主題，投資者在馬年可以留意潛在「黑馬」板塊，或可獲得超額回報。富途證券譚智樂認為，馬年最有「黑馬」潛力的是消費股。隨着內地經濟逐步回暖、政策提振內需、反內捲效應，將提升企業盈利，加上人民幣升值預期，品牌價值強，效率高的公司將可以脫穎而出。此外AI技術應用能夠提高營運效率，讓傳統消費股成為黑馬。

另外，光大證券國際證券策略師伍禮賢表示，今年是「十五五」規劃開局之年，內地大型基建項目有望在今年上馬，對水泥產品需求有拉動作用。水泥股在過去一段時間比較低迷，板塊近期有復甦跡象，在水泥銷售低基數效應下，值得在今年餘下時間關注。