穩中有進/中國外儲升穿3.4萬億美元 逾十年高

中國人民銀行數據顯示，截至2月末，中國外匯儲備規模升穿3.4萬億美元，為34278億美元，按月增加287億元，連續7個月增長，並創2015年11月後的逾10年新高；黃金儲備為7422萬盎司，連續16個月加倉。

國家外匯管理局強調，中國經濟延續「穩中有進、向新向優」的發展勢頭，長期向好的支撐條件和基本趨勢沒有改變，這些均有利外匯儲備保持基本穩定。分析稱，中國較強的經常賬戶順差為外儲提供穩定的來源，在經濟基本面向好、人民幣匯率波動趨穩下，中國儲備資產估值波動料可控。/大公報記者 倪巍晨上海報道

國家外匯管理局指出，受主要經濟體宏觀經濟數據、貨幣政策及預期等因素影響，2月美匯指數上漲，全球主要金融資產價格漲跌互現，匯率折算和資產價格變化等因素推升外儲規模。

中國民生銀行首席經濟學家溫彬表示，上月美匯指數升0.5%至97.6，主要非美貨幣兌美元齊跌，其中，英鎊、日圓、歐元兌美元分別下跌1.5%、0.8%和0.3%。此外，2月十年期美債收益率跌29個基點至3.97%。

另外，截至2月末，中國黃金儲備為7422萬盎司，按月增加3萬盎司，連續16個月增持。數據顯示，2月現貨金收報5279.22美元，當月升8.5%。

地緣風險加劇 黃金價值升

「人行持續加倉黃金，主要出於外儲結構多元化的戰略考量。」內地經濟學家宋清輝分析，全球地緣政治風險抬升疊加美元資產波動，使黃金作為「無信用風險資產」的配置價值上升。同時，在全球央行增加黃金儲備的背景下，中國適度提升黃金持有佔比，有助於提高儲備資產穩定性。

他補充說，長期通脹環境中，黃金具有較好的保值屬性。未來若國際金融體系不確定性繼續較高，中國就有望進一步溫和增持黃金，但購買節奏大概率保持漸進式。

瑞銀財富管理投資總監辦公室的研報指出，地緣政治風險或維持高位，加之美國聯儲局政策寬鬆預期，以及包括各國央行和投資者在內的持續黃金買盤，均對金價構成支撐。維持對黃金「具吸引力」的判斷不變，當前市況下「持有黃金仍有助於對沖多重市場和經濟風險」。

匯率方面，2月美匯指數雖上升，但人民幣兌美元仍偏強。當月，離岸人民幣、在岸人民幣分別升近2.41%和1.35%。人行行長潘功勝日前公開表示，人民幣兌美元雙邊匯率水平，處於近年來的中值區間。今年以來人民幣兌美元有所升值，與中國經濟持續向好、美匯指數走弱，以及企業季節性結匯等因素有關，「中國沒有必要，也無意通過匯率貶值獲取貿易競爭優勢」。

人民幣料6.9附近平穩波動

展望未來，溫彬指出，美伊衝突爆發之後，市場避險情緒推升美元，疊加2月美國製造業PMI連續兩個月擴張，以及美國服務業PMI的穩定擴張，本月美匯指數有望輕微上升。鑒於近期人民幣匯率與美匯指數的相關性偏弱，美元短線走強或許不代表人民幣匯率的顯著承壓。

溫彬強調，考慮到動盪國際局勢中人民幣或展現一定「避險」屬性，且人行已將遠期售匯業務的外匯風險準備金率從20%下調至0，「本月大部分時間內，人民幣兌美元匯率有望在6.9附近平穩雙向波動」。

宋清輝認為，中國較強的經常賬戶順差，為外儲提供了穩定的來源。與此同時，金融監管部門強調「穩規模、優結構」，即在保持外儲規模總體穩定的同時，通過增加黃金、分散貨幣資產等方式優化配置，「在資本未大規模外流，全球金融市場未見劇烈波動前提下，今年中國外儲規模整體將保持穩定」。