金針集/崩盤先兆 美金融股呈牛轉熊\大衛

國際油價狂升衝擊全球經濟，估值偏高的美股承受更大沽壓。除科技股走弱外，私募信貸基金贖回衝擊持續並加劇，摩通、摩根士丹利、高盛等金融股爆拋售潮，部分股份從歷史高位跌逾20%，呈牛轉熊，視為美股崩盤先兆。

美以襲擊伊朗持續，可能陷入漫長苦戰，債台高築的美國難以支撐長期龐大軍費開支，加上油價飛漲，將導致通脹惡化，今年首季經濟出現收縮機會很大。近日美股跌勢加劇，標指連跌三周，年內跌幅擴至3.1%，顯示投資者看淡經濟前景，加速拋售美元資產，股市危危乎。納斯達克指數對比去年歷史高位跌幅擴至8%，AI替代疑慮升溫。另外，反映美金融股表現的KWB銀行指數較歷史高位跌逾17%，逼近技術性熊市，銀行股沽壓更重。

美國挑起中東戰事，出現火燒後院的險情。由於資金避險，令私貸基金贖回潮惡化，繼貝萊德之後，大摩、Cliffwwater亦限制旗下私貸基金贖回，觸發金融股被拋售，大摩股價高位累跌13%，加上近日摩通主動下調私貸基金所持部分貸款的抵押估值，重點針對被認為易受人工智能衝擊的軟體企業貸款。市場憂心掀起私貸風暴，美國金融市場的脆弱性可見一斑。

中東戰火難料何時平息，美國襲擊伊朗石油基地及可能增兵，伊朗揚言繼續封鎖霍爾木茲海峽，航道受阻，市場憂布蘭特油價升見150美元。國際能源署表示，全球石油市場正面臨史上最嚴重的供應阻礙。沙特、科威特等海灣國家原油產量至少削減一千萬桶，國際能源署預計3月全球石油日均供應量大減800萬桶至9880萬桶，為2022年首季以來最低水平。除非中東戰事結束，否則國際油價易升難跌，令美國以至全球通脹高燒，推動環球利率趨升，其中日本面對油價上升及日圓疲弱，可能被迫加息。市場流動性勢收緊，不利環球股債，美國30年期國債息直逼5厘，長期融資成本抽升，個人及企業債務爆煲噩夢將至，這是美國私貸基金走資與贖回衝擊持續加劇的因由。

對沖基金加碼做空美股

今次美國對伊朗採取軍事行動，不能輕取石油資源，隨時動搖美國金融霸主地位。據悉對沖基金加碼做空美股，持淡倉量為三年半最高，可見全球正加速減持美元資產，私貸基金爆煲可能成為美國金融危機的導火線。金融股跌勢加速，高盛對比歷史高位跌20.5%，率先牛轉熊，大摩對比歷史高位跌19.6%，陷入技術熊市一步之遙，醒目資金拋售金融股，預示美金融業將有大件事發生。

私貸基金贖回潮愈演愈烈，銀行股遇猛烈拋售，美國金融業響起危險警號。