板塊尋寶/耐世特業績看俏 目標價9元\贊華

電動車板塊榮辱互見，全球汽車零部件龍頭之一耐世特（01316），股價近月反覆向下，既已接近超賣水平，再跌風險相對有限，去年度業績定於下周二（24日）發布，如果盈利勝預期，料可借勢發力追落後。

耐世特為全球首三大汽車電動助力轉向系統（EPS）供應商之一，業務收益佔比近68%；按地區劃分，在北美最新收入佔比約51%，於亞太區收入增長迅速，由2020至2024年期間的年複合增長率達20.1%，去年度上半年更上漲15.5%。

2025年上半年，耐世特收入22.42億美元，按年升6.8%；純利6348萬美元，大增304.5%。若以中期業績衡量，全年佳績可期。

受惠新能源車升級

新能源汽車不斷升級，並邁向高階自動駕駛，耐世特作為全球EPS產品龍頭，亦是特斯拉無人駕駛計程車（Robotaxi）的獨家供應商。上月中，特斯拉首輛賽博無人駕駛電動車Tesla CyberCab在美國得州超級工廠正式下線。據報，CyberCab將於下月開始量產，數月內正式交付。

另外，耐世特推出模塊化電動助力轉向系統（mEPS）解決方案，為客戶進一步提供經濟高效、可擴展的平台設計，其靈活性可滿足各大整車廠廣泛需求。

中銀國際發表研究報告預測耐世特去年度業績，料可延續自2024年以來的利潤復甦勢頭，將其2025至2026年淨利潤預測上調7%至10%，到1.37億及1.6億美元，投資評級上調至「買入」，目標價亦提升至9元。