潤啤：重點拓次高檔產品 做好國際化布局

【大公報訊】華潤啤酒（00291）公布，截至2025年底止年度純利為33.7億元（人民幣，下同），按年跌28.9%；營業額跌1%至逾379億元。華潤啤酒董事會主席趙春武指出，中國啤酒高端化已進入「下半場」階段，集團未來重點拓次高端產品，預期到2030年，次高端或以上產品佔比超過三分之一。產品結構從傳統的「金字塔型」朝向更均衡地演變，塔尖部分持續擴大，但不會發展為倒三角結構。

啤酒業務方面，受惠於持續高端化發展以及原材料採購成本節約，2025年毛利率上升1.4個百分點至42.5%。次高及以上啤酒銷量同比中至高單位數增長，佔整體銷量接近25%，而普高檔及以上啤酒銷量按年增長10%。趙春武透露，「雪花」品牌去年至今年一季度增長勢頭未減，料未來五年保持高端化增長趨勢。

趙春武表示，近年中國啤酒年銷量穩定在3500萬噸上下，波動幅度不足1%，顯示出極強的行業韌性。華潤啤酒對行業前景持「謹慎樂觀」態度，認為在總量基本穩定的前提下，營業額與利潤仍具增長空間。

隨着國內市場進入銷量穩定期，國際市場將成為未來發展的重要考量。趙春武表示，華潤啤酒將借助現有合作渠道填補空白市場，選擇政治文化與中國友好、市場契合度高的國家進行重點布局，並積極尋找合作夥伴，以降低前期風險，為後續深化合作奠定基礎。

華潤啤酒擬派末期息每股0.557元，按年升44%，2025年度的派息額達每股1.021元，按年升34.3%，為過去五年新高。