「十五五」新征程/大宗商品大有可為❸/港交所完善商品生態圈 關鍵金屬研增人民幣計價

國家「十五五」規劃綱要首次明確提出支持香港構建大宗商品生態圈。港交所（00388）作為本港唯一的證券及期貨市場經營者，在香港建設大宗商品生態圈的過程中，擔當着賦能、優化與提升的樞紐角色。港交所首席營運總監劉碧茵接受《大公報》訪問時表示，港交所將繼續深化與內地市場的互聯互通，特別是在關鍵金屬領域探索更多以人民幣計價及結算的機遇。\大公報記者 麥晉瑋

要將香港打造成為全球領先的大宗商品生態圈，除了建立實體基建及優化稅務機制，市場一致認為必須加強與內地互聯互通。

目前香港已獲納入為倫敦金屬交易所（LME）全球網絡的許可交付地點，同時又已邀請上海黃金交易所參與建設香港黃金中央清算系統，為與內地黃金市場的互聯互通奠定基礎。去年6月，上海黃金交易所在港啟用其國際板指定倉庫，並推出以香港為交割地的黃金合約。

擴展大宗商品衍生品

劉碧茵表示，港交所致力推動本地大宗商品市場的長遠發展，旨在加強香港作為連接內地與全球的大宗商品定價及風險管理樞紐的角色，有效促進亞洲時區內的對沖與套利需求。

她指出，未來港交所將繼續優化現有的黃金期貨產品，以及研究發展更多元化的大宗商品衍生產品，逐步完善產品組合及優化市場基礎設施。同時，港交所會積極配合特區政府及相關策略委員會的政策方向，推動包括交易、結算、倉儲認可及報價服務在內的整體生態圈建設。目前香港設有15個倫敦金屬交易所認可倉庫，有助提升交收及庫存管理能力，進一步支持區內的實體經濟與產業鏈的成長。

此外，劉碧茵表示，港交所將繼續深化與內地市場的互聯互通，特別是在關鍵金屬領域探索更多以人民幣計價及結算的機遇，拓展人民幣在大宗商品貿易中的使用率與話語權。同時，透過在中東設立專責子公司，加強定價與市場分析能力，進一步連接中東、「一帶一路」沿線國家與內地或香港的市場需求。

增人民幣話語權 推動國際化

另外，「商品通」是市場十分關注的其中一個環節，去年香港明天更好基金的研究報告建議，可複製「深港通」、「滬港通」模式來打造「商品通」，通過連結LME來接通內地與國際大宗商品市場的定價，並允許國企及央企在香港進行交易。目前不同業界人士也期待「商品通」的出現。

立法會金融服務界議員李惟宏接受《大公報》訪問時表示，要打造一個完整的大宗商品生態圈便必須讓產品多元化，而且要有合適的對沖工具，「商品通」與「期貨通」等能在整個大宗商品生態圈中發揮關鍵作用，而人民幣計價產品更有助提升人民幣在國際貿易結算、投資與儲備的職能，並推動人民幣國際化。