新股暢旺/港IPO今年料達3000億 穩守全球三甲

香港新股市場延續暢旺氣氛。會計師行德勤預測，今年市場將有約160隻新股上市，大部分上市申請人為內地龍頭企業、現有A股發行人以及尋求出海發展的公司，集資規模有望超過3000億元，可穩守全球三甲之列。

德勤中國華南區主管合夥人歐振興表示，儘管面對中東地緣緊張、股市波動，及資金避險並重新部署，新股上市活動或間中受影響，然而香港仍具備利好因素，大型及超大型新股陸續計劃上市，全年新股市場有望繼續維持領先地位。\大公報記者 蔣去悄

今年首季香港新股市場表現火熱。據德勤統計，期內本港錄得40隻新股上市，按年激增167%，近九成為H股，融資額達1099億元，按年大漲504%，以融資規模計位列全球第一。

「A+H」上市繼續成為市場核心動力。期內前五大新股共集資433億元，貢獻近四成融資，其中牧原股份（02714）、東鵬飲料（09980）和瀾起科技（06809）躋身全球五大新股行列，全部15隻「A+H」新股則合計貢獻逾六成集資額。

上市改革提升市場深度

德勤看好香港IPO市場前景。歐振興認為，大批具備強烈融資需求及「出海」擴張意願的中國企業，正為2026年香港IPO市場築起堅實後盾，同時各項關鍵改革正大幅提升市場的流動性與深度，包括將房地產投資信託基金（REITs）及雙櫃台證券納入「互聯互通」，以及優化「同股不同權」（WVR）與保密提交上市申請安排等框架。

港成內地科企首選融資地

因應中東局勢，市場持續調整風險胃納。歐振興稱，雖然引發全球市場波動與短期避險情緒，但同時也催化一場深刻的結構性轉型，投資者正從短期的戰術操作，轉向對亞洲市場的長期結構性多元化布局。該趨勢鞏固了香港作為中國標誌性科技與AI企業首選融資引擎的地位，為追求可持續回報的資金提供了極具吸引力的價值投資。

歐振興相信，香港已超越傳統融資平台的角色，進化為一個讓全球企業不僅能募集資金，更能建立並擴展長期區域版圖的綜合性策略生態圈，隨着國際資金積極開拓增長新前沿，香港作為戰略門戶的角色，始終是全球資本市場的基石。

談及有關內地收緊紅籌赴港上市的傳聞，歐振興指出，目前尚未有明文限制，且上市申請僅兩成為紅籌架構，料影響有限。

至於證監會傳收緊保薦人承接新股項目的數量限制。德勤中國資本市場服務部上市業務華南區主管合夥人呂志宏認為，最終能上市的企業已通過審批，惟尚在遞表，但未通過審批流程的公司會受到影響。他相信，儘管上市節奏可能受到一定影響，但不會削減最終上市數目。

德勤中國資本市場服務部全國主管合夥人紀文和表示，此前上市保薦人受港股市況影響面臨人員外流的壓力，儘管市場在2024年底開始復甦，但行業增聘人手仍需時間。