大行報告/領展賣新加坡物業 料用於股份回購

美銀證券研究報告指，領展（00823）公布以2.5億新加坡元（約15.3億港元）出售其在新加坡零售物業Swing By@Thomson Plaza的56%權益，較賬面值溢價23%，較領展2023年的購入價溢價45%。該行估計是次收購價格隱含的初始收益率為3.7%，屬吸引水平，料大部分所得款項將於次季完成交易後用於股份回購。

該行又指，是次資產處置帶來輕微驚喜，因為社區零售一向為領展策略的核心，不過亦屬合理，因該資產規模較小、領展僅持有部分權益，且作價理想。隨着近期中東緊張局勢緩和，買家情緒可能改善，增加進一步處置資產的可能性。

美銀：股價上望44元

該行維持領展「買入」評級，目標價44元，認為香港非必需消費品零售的不利因素已充分反映，而領展的租戶銷售在去年第四季已出現初步回穩跡象，加上今年首兩個月香港行業趨勢穩健，均令人鼓舞。以2027年預測股息收益率6.6%計算，領展的收益率是該行覆蓋香港地產股中最高。

摩根大通研究報告亦表示，雖然是次交易規模僅佔總資產組合約0.7%，但這是資本回收的良好開始，預計對資產淨值有輕微0.2%的提升。該行維持對領展的「中性」評級，目標價為36元。