井水集/小槓桿撬動大生態

創新科技署昨日公布，在「創科創投基金」優化計劃下，原則上甄選出九間公司為第一批基金經理。該計劃是本屆特區政府革新投資創科產業思路的重要嘗試，有望撬動更多市場資本投資創科初創企業，對完善本地創科生態、提速國際創科中心建設有重要意義。

該計劃是對特區政府2017年成立的「創科創投基金」的優化升級，最大變化是從「共同投資模式」變為「基金經理模式」。通俗地說，原來政府是投資方，聯合風投基金以約1：2的比例進行共同投資；優化後，由入選的基金經理成立有限合夥基金，政府則作為基金的有限責任合夥人之一，按照基金經理的募資額，以1：3的比例成立聯合基金，投資於人工智能與數據科學、生命健康科技、先進製造與新能源科技三大戰略產業。

此番優化有諸多好處：首先可以更好發揮槓桿作用，撬動更多市場資本投入政府倡導的戰略性產業，增加對初創企業的支持力度。其次，能充分發揮市場作用，善用香港國際金融中心優勢和專業基金經理的經驗，提高投資效能，並將政府從具體的投資事務中解放出來，聚焦於頂層設計和監督執行。

截至優化計劃提出的2024年底，「創科創投基金」已累計投資43間本地創科初創企業，投資金額超4.1億港元，吸引私人資本約35億港元，相當於政府每投入1元，帶動市場資金9元，並投中了一些明星企業和行業龍頭。

當然，作為聚焦早期初創企業的「母基金」，「創科創投基金」的主要目標不在於獲利退出，而是用小槓桿撬動大生態，推動本地創科發展與產業升級。在這方面，政府的引導不可或缺，可以起到增強社會資本跟投意欲、引導被投企業將研發、生產中心設於香港、吸引高端科研與管理人才聚集等作用。優化後，將在發揮政府「戰略引導者」作用的基礎上，更好調動市場和業界積極性，推動香港成為融合科研、人才、資本與產業生態的國際創科高地。